本周观点:本周生猪均价继续攀升,瘦肉型均价达18.35元/公斤,较上周上涨0.29元/公斤。行业产能大幅收缩,看好15/16年畜禽价格景气反转,养殖龙头牧原股份、大华农(温氏集团)、圣农发展、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、华英农业、益生股份、民和股份、仙坛股份等盈利有望大幅改善,海大集团、禾丰牧业、大北农、新希望等饲料龙头也将逐步受益于景气回升。肉禽方面,本周烟台地区白羽毛鸡价3.8元/斤,环比上涨3.5%,主产区鸡苗价格1.9元/羽,环比下跌14.2%,受益于猪价回升以及行业自身供需调节,看好未来禽价弹性。动物疫苗行业新锐海利生物,拥有口蹄疫、H5系列高致病性禽流感等稀缺批文,将进入业绩爆发增长期,维持“增持”评级。
下半年逐步进入政策密集期,关注农垦改革等主题机会,亚盛集团、北大荒、隆平高科、登海种业等将受益。
重要价格:8月7日,全国出栏瘦肉型生猪价格均价18.35元/公斤,环比上涨0.29元/公斤,同比上涨26.5%。猪肉价格27.54元/公斤,环比上涨1.71元/公斤,同比上涨25.2%。三元仔猪均价35.58元/公斤,环比上涨2.7元/公斤,同比上涨38.6%。母猪均价1764元/头,环比上涨73元/头,同比上涨13%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.8元/斤,环比上涨3.5%,主产区鸡苗价格为1.9元/羽,环比下跌14.2%。
原材料价格普遍小幅下跌:本周国内玉米现货价为2,414元/吨,环比下跌0.2%,同比下跌8.6%。小麦现货价为2,370元/吨,环比下跌0.2%,同比下跌5.2%。豆粕现货价为2,805元/吨,环比下跌0.1%,同比下跌24.4%。国内鱼粉仓库价(上海港)为9,300元/吨,环比下跌4.1%,同比下跌15.5%;国际鱼粉现货价为1,550美元/吨,环比维持不变,同比下跌14.8%。
测算利润:本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为430元/头、377元/头和227元/头,环比分别上升38.3元/头、36.4元/头和19.9元/头。
风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。