事件： 

    国家统计局今日公布2013年9月份经济数据，其中CPI同比上涨3.1%，PPI同比上涨-1.4%。 

    点评：

    9月CPI数据超预期 2013年9月CPI同比增长3.1%，增速较8月上升0.5个百分点，环比增长0.8%，超出市场预期。其中食品价格同比上涨6.1%，环比上涨1.5%。食品中，鲜菜、鲜果和蛋价格上涨相对较多，环比涨幅分别为6.7%、5.4%和7.1%，合计影响CPI环比上涨约0.51百分点，食品价格上涨有中秋、国庆节日因素，也有季节性影响，还与部分地区旱涝灾害有关。非食品价格环比上涨0.4%，服装环比季节性上涨1.2%，汽柴油价格因调价环比上涨。 

    新涨价因素是CPI超预期的主要原因。9月份新涨价因素增加较多，是CPI同比涨幅扩大的直接原因。其中，新涨价因素为2.3个百分点，比8月份增加了0.8个百分点；翘尾因素为0.8个百分点，比8月份减少了0.3个百分点。由于新涨价因素和翘尾因素增减抵销后净增加了0.5个百分点。展望未来，食品价格上升仍为CPI环比上升的主要风险之一。预计CPI在不超过3.5%的情况下，货币政策未来持续保持中性的概率较大。从PPI涨幅来看，环比涨幅0.2个百分点，幅度较为温和。从目前经济环境来看，预计四季度经济保持平稳的概率较大。
   (全景网特约/汇丰晋信基金)