《证券投资基金法》实施数月后，20%国债投资比例的限制仍然有效，不仅是那些契约中有相关规定的老基金，即使是《基金法》颁布后设立的基金，仍然在遵守20%国债投资的规定。

　　相当部分在《基金法》通过后成立的基金都在契约中留有自行修改投资比例的条款。如易方达策略成长规定“今后在有关法律法规许可时，本基金股票投资比例最高可达95%”；鹏华中国50也在契约中规定，“若基金资产20%投资于国债的法规限制被取消了，本基金将最高以95%左右的资产投资于股票，比较基准也将进行相应调整。”业内人士曾一度认为，这类基金的投资比例修改不需要召开持有人大会，只需要对比例修改相关事宜进行公告即可。

　　然而，事情并不是这么简单。鹏华中国50基金8月12日刊登了“变更国债投资比例和业绩比较基准的公告”，将最高以95%左右的资产投资于股票，并对业绩比较基准也做了相应的修改。不料，第二天，鹏华中国50基金又刊登了更正公告称，该基金刊登的变更公告与《证券投资基金管理暂行办法》中关于国债投资比例的规定有冲突，变更无效。也就是说，虽然《基金法》未对基金投资范围和比例进行规定，但《证券投资基金管理暂行办法》里有20%投资于国债的明文规定，在《暂行办法》未废止前，基金仍然要遵守相关规定。

　　业内人士分析，目前《证券投资基金法》的配套法规尚未全部实施，《暂行办法》还有其存在的必要，否则会出现法律监管的真空。《基金法》的配套法规包括《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、《基金管理公司管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《基金公司高级管理人员管理办法》和《托管行管理办法》等6大方面，这样就能形成一个完整的证券投资基金的法规体系。目前，销售、运作和信息披露方面的三大管理规章已颁布并实施，据消息人士透露，《基金管理公司管理办法》和《基金公司高级管理人员管理办法》也将于近日颁布实施，尚余《托管行管理办法》。待六个管理办法全部颁布实施后，1997年施行的《证券投资基金管理暂行办法》也就完成了历史使命，“一只基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20％”的规定也才会正式废除。（唐健）