全景网3月21日讯  天相投资首席策略分析师仇彦英在"2010年世纪证券春季投资报告会"上指出，由于政府相关政策逐步回归正常化，上市公司业绩将难以超越预期，全年增速或在20%--25%之间。

　　在报告会上，仇彦英指出，从投资分类来看，金融危机爆发后，城镇固定资产投资中的国有及国有控股投资成为推动城镇固定资产投资的主要动力，其对城投增长的贡献在45%左右，其间接对中国经济的贡献在40%左右，可以说国有及国有控股投资对中国经济走出衰退快速实现复苏居功至伟。在投资特别是国有及国有控股投资对中国经济复苏作用巨大的情况下，随着管理层逐渐退出部分经济刺激政策，而且强调季度均衡放贷及"控制新增项目，保证存量项目"的指导原则下，中国经济快速增长的势头的可能趋缓。

　　从行业层面来看，他认为，在政策增长化和宏观经济增长趋缓的背景下，持续受益政策刺激并符合扩大内需方向的行业如家电、通讯设备、工程机械、汽车及配件、建材、电气设备、建筑等行业在今年仍有望保持业绩的稳定增长，在抵御宏观经济不确定方面拥有较强的安全边际。

　　也就是说，在政策逐渐退出的背景下，去年受益4万亿投资和经济刺激政策的行业在景气和业绩方面在今年将开始呈现结构性的变化，持续受益政策刺激并符合扩大内需、调节经济结构国家政策方向的行业仍有望保持较快的增长。

　　按照2009年第三季度全部A股按天相行业的分类，他估计直接受益4万亿投资和经济刺激政策的行业利润在全部A股利润中的占比在13%左右，这些行业在去年政策"和风细雨"的滋润中受益内需扩张带来业绩的高增长。但在政策逐渐退出的今年，家电、通讯设备、汽车及配件、电气设备等行业仍将保持景气的稳定提升和业绩的较快增长（部分房地产公司受今年结算的影响也可能保持快速增长）。