恒泰证券资产管理总经理胡敏：

　　对于恒泰证券资产管理团队而言，近两年的发展历程仿佛是一次腾飞之旅。

　　自2010年起步，恒泰证券资产管理业务便走上了快车道，2011年资产管理业务收入增长率位居业内第一，2012年继续保持收入和规模的双高增长。

　　恒泰证券资产管理总经理胡敏认为，这一切皆源于公司文化的成功和投资理念的成熟。

　　成熟的投资理念

　　恒泰证券的投资理念并不复杂，胡敏将其总结为“有效控制风险，追求稳定回报”。

　　在2012年低迷的市场环境中，恒泰证券资管的稳健风格得到了回报，但这并不是他们成功的全部秘诀。

　　“无论何时，投资决策的关键是要有准确预见性，然后需要不断调整优化才能制胜。”胡敏总结道，“此外还需保持一定的风格，不能盲从。比如，在别人都不看好银行股的时候要敢于看好，敢于投资，才能获取超额收益。”

　　敢于投资是源自于恒泰证券资管对于风险的严格把关。

　　在甄选投资标的上，恒泰证券对所投资公司的治理结构有着严格的要求，必须充分透明、规范。此外，公司的估值水平、盈利能力以及经营数据等都是其一一筛选的指标。

　　在风险防范上，胡敏告诉笔者，他们有三不原则。“不好的股票不入池、不了解的股票不碰、不诚信的公司不做。”胡敏总结称。

　　目前主流投资机构投资者的投资策略是买入并长期持有，但一些投资经理却仍热衷于高频交易。

　　“这并不一定会带来高收益，反而容易让人产生浮躁和不成熟的印象，这就要求我们形成稳定有效的投资风格。”胡敏告诉笔者。

　　创造好的投资环境

　　随着泛资产管理时代的到来，行业竞争逐步加大，能否长期保持良好业绩是每家机构面临的挑战。

　　“我们倾向于把行业竞争转化为提升投资能力的动力。”胡敏说，“投资能力是生存之本。”

　　在他看来，一名优秀的投资经理人除了需要过硬的专业能力和较高的心理素质之外，还需要合适的投资环境，以免遭遇挫折时压力及责罚力度太大。

　　“我们公司的优秀之处就是为投资经理打造了一个好的投资环境，可以吸引优秀的人才充分发挥专长，为客户理财服务。”胡敏自豪地告诉笔者。

　　在他的解读中，从行为金融学角度来看，情绪波动带来了市场波动，心理变化势必影响外在行为，投资作为一项外在行为难以例外，所以公司必须为团队创造好的环境。

　　“我们的团队特色是少而精，每个人都经验丰富，能够独当一面。”胡敏说。

　　资管不仅仅是通道业务

　　2012年券商资管明星很多，不少券商资管借助通道业务一跃成为明星，但这并不妨碍恒泰证券走自己的发展之路。

　　“我们认为通道业务只是一项过渡性业务，资产管理的核心使命是实现投资者财富的保值增值，而不只是做个中介通道这么简单。”胡敏称，通过多样化的财富保值增值方案，满足各类客户的需求，解决各类客户的资产增值夙愿，才是资产管理发展的首要宗旨。

　　围绕上述目标，恒泰证券决定打造三方面竞争力：渠道整合力、投研水平和产品创新能力。

　　而对于券商业务创新，胡敏指出，未来固定收益类产品规模将会快速增长，资产证券化也是未来创新方向之一。

　　此外，针对量化投资的兴起，恒泰证券同样保持了敏锐的洞察力。

　　“我们已经意识到量化投资的重要性，并在积极启动量化投资的研究及应用，包括一些统计套利模式的探索等。”胡敏透露。 　（黄兆隆）（CIS）