| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年09月18日 06:09 |
作者： |
陈刚 |
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短线转为防御格局
申银万国证券研究所：我们认为，昨日长阴线预示大盘可能再度转弱，上证指数将在2000点到2100点箱体中弱势运行。
首先，上周市场四阴一阳的牛皮盘整，使得市场做多激情被迅速消磨，前期持续积累的空头意识再度抬头，加上本轮反弹的重要因素——政策利好没有持续推出，出现断层，导致后续市场上攻乏力，量能萎缩，进而走出不进则退的被动局面。
其次，盘口看，周一盘中出现上涨无量，下跌放量的信号，这是市场情绪重新转弱的体现。一旦转弱，上周的整理小平台将成为上档阻力。如果没有新的利好推动，短线收复难度很大。同时，盘中热点不理想，水泥机械等周期类股快速回落，万亿投资的利好已被消化；此外，军工板块已经连涨多日，继续担当市场“旗手”的难度大增。而小盘股也没能再次接过领涨“接力棒”，无法带领反弹向纵深发展。因此，从盘面看，短线将重新转为防御格局。
展望后市，大盘不进则退，将重新回到2000点到2100点箱体弱势整理。虽然反弹遇阻，但短线也没有条件持续大跌，一是没有太多的获利筹码可以做空，二是阶段性维稳任务还在。因此，短线大盘呈现弱势震荡拉锯的可能性最大。建议关注政策面动态以及盘中热点变化。
成交萎缩市场难走强
长江证券研究所：上周市场的特点之一是市场成交量出现快速萎缩。9月7日上海市场日成交量达到1111亿元，而上周一至周五上海市场的日成交量波动区间为861亿元到645亿元。技术分析告诉我们，回调时缩量是正常的，但是过度缩量就有问题了。直观的市场现象就是：权重股、周期股超跌时有人愿意抢反弹，而一旦有了一定的反弹幅度，超跌情形缓解了，就没人愿意追涨了。这意味着市场参与者因不看好后市而不肯继续买入，这就是市场成交量迅速萎缩的原因。投资者不愿追涨就难有强势行情，因为单靠题材炒作或者游资折腾不能充分凝聚市场人气。上周市场的另外一个特点是热点的持续性不强。没有持续性的投资热点，就难以吸引场外资金积极入场，其实这也是市场缩量的内在原因。
展望后市，量能和市场热点这两个问题如果不能很好地解决，股指就较难拓展反弹空间。短线看，前周五的低位大阳线仍给人一丝希望，加之十八大之前市场的维稳氛围，使得股指可能会在目前区域折腾一段时日。短线投资者可用部分资金追逐市场热点进行短线操作，在大盘再次形成明确的向上突破趋势之前，仍然以低吸为主，不建议轻易追高。 （陈刚 整理）
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