| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年08月11日 07:00 |
作者： |
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今日投资
根据今日投资《在线分析师》（***）对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计，近期综合盈利预测（2012年）调高幅度居前的25只股票中，行业分布较为集中。其中，机械制造类股票4只，排在首位；食品生产与加工、金属与采矿类股票各为3只，尾随其后；电力、化工品、电子设备与仪器、家庭耐用消费品类股票均为2只；其余个股则分布在纺织品和服饰、建筑材料、建筑工程、电力设备、信息技术与服务、餐饮住宿与娱乐、汽车零配件7个行业中。8月9日，国家统计局发布了7月的发电量数据，下面我们来具体点评一下电力行业。
进入8月，在管理层多项提振投资者信心的举措下，“冰点”A股开始出现“解冻”迹象。自8月3日开始，上证综指连续5个交易日收红。在大盘带动下，电力行业本周均涨幅为3.43%，跑赢沪深300指数1.48个百分点。8月9日，国家统计局公布的统计数据显示，7月发电量4351亿千瓦时，同比增长2.1%。而6月份的发电量为3933.5亿千瓦时，也就是说，7月发电量环比增加了10.6%。
火电企业经营状况环比或有所好转。6月国内煤价开始大幅杀跌，但电力企业边际收益空间仍旧不大，这主要来自于水泥、化肥，尤其是钢铁等行业的工业用电需求疲软使得火力发电量受到挤压。两者作用之下，煤价的下降并不能给发电企业带来更多盈利空间。“7月份煤价维持低位，发电量上升，火电企业经营状况环比或有所好转”，分析人士目前如是表示。
水电企业持续受益。各地已经进入丰水期，水电发电量大幅增加。目前看来，水电在今年汛期保持较高发电量增速基本已成定局，变数不大。国泰君安观点认为，由于2011年低业绩基数的原因，水电在2012年业绩同比增速将达到近年高点，其中三季度业绩增速将为全年高点。
8月份，招商证券建议重点关注受益于煤炭产能过剩的公司、对煤价敏感的公司和长期成长性好的公司。目前煤价低位波动库存仍较高，水电进入汛期，电力板块预计短期内将强于大盘。具体来看，火电：上调和下调电价的可能性都很小；煤价较月内低点小幅上升，由于库存仍高，未来将可能低位震荡；短期电量受制于宏观影响，但明显下降的可能性不大，稳增长政策效果显现后，电量增速将有所回升。水电：电价改革试点地区，水电电价有上调可能性；入汛河流来水良好，发电量维持高位；利率已下调0.56%，将带动水电企业的财务费用下降，后期利率仍可能下调。
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