| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年06月04日 05:45 |
作者： |
吴昊 |
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见习记者 吴昊
目前国内基金公司已经达到72家，基金行业的制度红利已经慢慢消失，未来基金行业将不可避免地进入红海。对一只基金产品来讲，鲜明的投资风格是其搏击红海的利器。
虽然近些年来基金产品数量猛增，然而同质化严重，基金总份额亦不断缩水，如何突出重围是基金业人士应该认真思考的问题。目前一些新成立的基金公司已经放弃“大而全”的发展模式，纷纷转向强调自身特色的路线，期待用量化、对冲等概念的基金产品占据一席之地。
随着投资者的多元化，目前市场上独立基金销售机构纷纷成立，而此类机构中的人士大多来自于资产管理业，甚至来自于公募基金本身，他们对基金的认识可能更具敏锐性和洞察力，特别是险资等一些大额基金申购者，会更注重基金产品本身的特点，更具有择时性。
如果从基金操作风格角度来选基金，在股市震荡或者下行阶段，交易型基金会占有优势，而在股市上涨阶段，选股能力突出的基金会受青睐。如果从行业板块轮动的角度来选基金，消费类主题、能源类主题、新兴产业类主题等主题基金则是一个经济周期中不同发展阶段的选择。被动型指数基金也具有广阔市场，带杠杆的分级基金往往成为反弹的先锋，沪深300ETF的出现甚至改变了基金公司排名的格局。
公募基金产品的投资风格已不能被一句简单的“价值投资”所能概括，买入并持有或许并不是投资者选择基金的最优方式，在不同时点的股市中投资者应该都能找到适合自己风险偏好的基金产品。
实际上，基金在追逐排名和股东考核压力下很难做到真正的价值投资。目前基金唯业绩论仍很明显，一只声称投资蓝筹股的基金最终可能买了大量创业板股票，一只前一年业绩排名居前的基金第二年却可能排名倒数。而随着基金产品风格的鲜明化，未来会由排名竞争向贴近业绩比较基准回归。
在充满不确定性的市场中，追求基金产品风格鲜明化的基金公司，在为投资者提供多元选择的同时，也为其本身创造了更多发展机会。因此，追求基金产品风格鲜明化不仅是差异化竞争的需要，亦是基金公司注重长远利益的一种表现。
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