| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年06月02日 06:13 |
作者： |
高子剑 |
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高子剑
本周（5月28日至6月1日）沪深300指数先连续大涨两天，再小跌两天，周五收出十字星，全周累计涨幅为2.33%。周一，股指创出本轮调整的最低点后开启了新一轮涨势，日K线收出多头吞噬线，发出明确的看涨信号。目前，沪深300指数日K线在60日均线上方，但是只高出30.68点。季均线斜率弯头向下，但是斜率不大。总体而言，均线给出的讯号是盘整。
上周的报告，我们提出“不宜过度乐观”的观点。本周股指连续两天大涨后，价差在周二明显增加。周三开盘前，我们作出“多方开始追涨”的判断。本周二10点5分至14点30分，价差明显增加。多方追涨期间，大盘的涨幅达到1.15%，接近全天涨幅1.38%。从期指多方明显追涨来看，不宜再看空。周三到周五，尽管期指没有突破周二的最高点，但价差持续好转，继续看涨。
数据显示，本周5个交易日的平均价差分别为：-0.30%、-0.40%、-0.31%、-0.11%、-0.08%。而且，周一到周五，分红对期指IF1206合约的影响分别为：+0.80%、+0.77%、+0.77%、+0.76%、+0.73%。假设股指期货反映了分红影响，真实价差应该为：+0.50%、+0.37%、+0.46%、+0.65%、+0.65%。非常明显，从周二到周五期现真实价差出现了连续增加。
具体来看，周一和周二的大涨有政策预期，随后各样澄清相继出现，因此，从周三起大盘开始在高位震荡。尽管股指最高点无法突破周二的2658.26点，但周三和周五的最高点都在2650点以上，不算差。这时最令人关心的就是期指多方的态度，如果高位出逃，就说明周一和周二的大涨非常虚，投资人认为是逃命的机会。而从周三到周五的期现平均价差上升来看，以上忧虑并不存在。
本周多方表现优异，总计获利1.85亿元。5个交易日的损益为：+1.14亿元、+7900万元、+340万元、+1359万元、-2488万元。综合以上情况来看，下周期指仍可继续看涨。
（作者系东方证券分析师）
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