| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年09月10日 07:14 |
作者： |
|
| |
中科电气（300035）
总股本：1.2亿股
流通股本：5817万股
2011年上半年度每股收益：0.15元
限售股上市（2012年12月25日）：6014.00万股
连铸电磁搅拌（EMS）可有效提升材质和提高生产效率，国内2000年后才实现技术突破并规模应用。目前国内钢铁行业方/圆坯、板坯连铸机EMS成套系统配置率分别约为40%、15%，与国外发达国家75%、95%的配置率尚有不少差距。考虑到未来国内EMS系统配置率的提高，预计国内连铸EMS设备的总市场需求超过40亿元。
公司是国内电磁冶金设备龙头企业。公司占国内方/圆坯电磁搅拌设备60%左右的市场份额，占国内板坯二冷区电磁搅拌设备90%左右市场份额，处于国内行业龙头地位，暂时维持“推荐”评级。
华力创通（300045）
总股本：1.34亿股
流通股本：3400万股
2011年上半年每股收益：0.17元
限售股上市（2013年1月20日）：10000.00万股
公司是国内少数几家具有自主创新能力、能与国际先进计算机仿真企业相抗衡的本土厂商之一，整体实力在国内计算机仿真市场，尤其在面向国防军工领域的计算机仿真市场中处于领先地位。同时，公司又在北斗/全球定位系统（GPS）多频精密导航基带芯片取得了重大技术突破，这将为公司带来新的业绩增长和价值提升的空间。从公司在国内厂商的市场地位和发展战略来看，公司发展将得益于未来国内日趋增强的国防现代化建设和航天航空建设的大发展机遇。
今年上半年，公司北斗导航模拟器出现大幅增长，表明中国北斗系统正在加快建设当中。而公司也正依托在北斗导航模拟器中确定的技术优势和市场地位，全面布局北斗产业链。目前，公司已研发成功北斗关键元器件——基带芯片，接收终端也研制测试成功，基本具备了接收机产业化的条件，并能提供整体行业解决方案。同时，公司还积极开展惯性导航核心器件研究，为下步开发组合导航产品奠定了良好基础，维持对公司6个月内投资评级为“超强大市”。
瑞丰光电（300241）
总股本：1.07亿股
流通股本：2160万股
2011年上半年度每股收益：0.26元
限售股上市（2011年10月12日）：540万股
今年上半年，公司业绩平稳增长，产品结构大幅优化，增强未来业绩弹性投资。就下游应用而言，中大尺寸背光源、发光二级管（LED）照明、汽车用LED进展理想。其中，公司收入占比较高的中大尺寸背光源和LED照明上半年分别实现收入7684万元、4874万元，同比增长30.12%、146.86%；毛利率分别下降至30.75%、35.09%。毛利率达61.20%的汽车应用LED实现收入422万元，同比增长49.93%。
公司不再有对外协加工厂销售材料和外协加工业务，同时具有较强的市场竞争力和议价能力。在主要原材料采购价格和产品销售价格下降的趋势下，上半年综合毛利率同比上升至31.33%。其中，二季度毛利率环比增长至32.06%。较为成熟的显示应用LED收入为1418万元，同比减少54.70%，收入占比下降至9.85%。
公司外销收入2826万元，同比增长64%。公司已通过安华高品质认证，并成为其在中国大陆的唯一贴片LED供应商，国外市场影响力逐年提高。随着上游芯片价格快速下跌及产业链技术成熟，LED照明即将进入市场临界点。我们看好该领域业务扩张潜力。
星河生物（300143）
总股本：1.47亿股
流通股本：3740万股
2011年上半年每股收益：0.19元
限售股上市（2011年12月9日）：4826.15万股
公司主营业务为鲜品食用菌的研发、生产和销售，采用工厂化的模式生产，主要产品包括金针菇、真姬菇和白玉菇等鲜品食用菌。公司规模在食用菌行业排名第一，拥有四大已投产食用菌生产基地。截至2011年6月30日，公司日产鲜品食用菌达58吨，规模及产量在国内鲜品食用菌工厂化生产企业中名列前茅。上半年公司业绩增幅较大，主要是由于公司在辉县投资4.5万吨食用菌生产基地后收到的政府奖励资金2080万元。
公司上半年毛利率同比降低1.33%至35.71%，主要是由于真姬菇和白玉菇的毛利率有所下降。公司金针菇毛利率同比提高了7.39%至35.42%，是由于清溪第一分公司产能已完全释放，固定成本被摊薄。但真姬菇毛利率同比降低17.49%至34.55%，白玉菇毛利率同比降低16.76%至38.93%，主要是由于清溪第二分公司的6吨真姬菇生产线于1月投产，产能至5月份才完全释放。同时，公司在新的市场采取促销等方式进行市场营销，而原材料木屑、米糠价格亦上涨。
公司目前每年不到2万吨的产能与2010年全国食用菌2200万吨的产量相差很大，即使相对食用菌工厂化生产每年65万吨的产量，公司面临的市场也很庞大。而食用菌行业“十二五”发展规划建议的目标为行业产量年增长8%，工厂化产量的增速更快。公司未来将重点以郑州、北京等各大中心销售城市建立市场信息中心，快速扩大市场占有率，维持“增持”投资评级。（平安证券）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
