| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年08月02日 05:53 |
作者： |
程俊琳 |
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证券时报记者 程俊琳
华富基金研究部发布8月份投资策略，认为短期内宏观政策放松程度有限，居民消费价格指数（CPI）回落需要一定时间，市场将持续震荡格局。继续看好地产、银行为代表的低估值大盘股。
展望8月的宏观经济状况，华富基金认为，外围经济方面，海外市场对于美债谈判破裂与违约的担忧日益上升，从而引发短期市场不确定性。国内经济方面，中共中央政治局会议将物价调控作为宏观调控的主要任务，并进一步指出要把握好宏观调控的方向和力度，这两点都表明随后货币政策放松程度会比较有限。但是考虑到政府在保障房、基础设施以及新兴产业方面的潜在投资，以及实体经济的盈利能力尚处高位，市场调整的风险已基本释放。华富基金相信，紧缩政策最严厉的阶段已经过去，宏观经济即将进入观察期，长期看政策放松是必然。
对于8月份的市场走势，华富基金指出，一方面短期市场的资金面仍紧，7月通胀居高不下概率较大，需要进一步耐心等待CPI回落；另一方面市场整体估值处于低位，且已经过长时间调整，这提供了充足的安全边界，市场整体下行空间有限。
行业配置方面，华富基金表示，近期市场资金偏紧的背景下小盘股活跃，但是从风险收益配置的角度来讲，依然看好低估值大盘股的中长期表现。尽管地产行业受到地方债发行遇冷、调控升级等消息拖累，银行业受到融资平台与行业监管等长期负面因素的压制，但是从估值的角度看来，看好这两个行业的中长期表现。
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