| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年06月16日 06:02 |
作者： |
孙媛 |
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在港中资券商建议通过“专项QDII”渠道试行内地居民直接买卖港股
证券时报记者 孙媛
在国际板可能年内出台的消息备受关注之际，证券时报记者独家获悉，2007年被叫停的“港股直通车”也有望重新提上议程。日前已有在港中资券商向中国证监会提交方案，建议利用现有合格境内机构投资者（QDII）资格和额度，设立“专项QDII”渠道，由内地营业部直接为内地居民开立账户、并利用券商在香港的平台进行全球多个市场股票投资的一站式交易。
可考虑设立“小QDII”
据记者了解，与现有QDII基金不同的是，这种变相的港股直通车方案不直接提供产品，而是提供一个向外的投资通道。为控制相关风险，初期可能会设立一个500万元人民币资金账户规模的门槛，而投资币种可选用人民币或者其他外币。据某在港中资券商总裁透露，该方案建议证监会可利用现有QDII额度，但其实另外发起一个比如100亿美元规模的“小QDII”，也会很好。
截至目前，中国证监会共批准9家券商的QDII资格，其中中金公司、国泰君安、招商证券、华泰证券、光大证券和东方证券已获批外汇额度。这6家券商均已在香港设立子公司，由于起步早，其中中金、国泰君安和招商的在港业务已初具规模，交易平台较广、综合投研实力较强。
6月2日香港中资证券业协会成立4周年庆典之际，新任协会会长、国泰君安国际副主席兼总裁阎峰表示，目前正是重启港股直通车的好时机，推进港股直通车等人民币跨境业务将是他任期内主要工作之一。“国家非常鼓励企业对外直接投资，股票是资本市场的标准化产品，通过这种方式允许内地居民投资海外股票，有助于推进人民币国际化。”阎峰说。
中银国际副总裁谢涌海对证券时报记者表示，“针对港股直通车，我们可以通过专户管理控制风险，就是放在这个股票账户里的钱，只可以回到内地或者留在这个账户持续投资，不能转移出这个账户用于别处，比如炒楼。”谢涌海说，“其实国内大户自有不受监管的渠道将钱转移出境外投资，我们不如从政策上规范这些海外投资渠道，让大户的钱明明白白出来。”
建议B股账户先行试点
目前，港股恒生指数在22000点徘徊，而2007年恒指一度突破31000点，业内人士认为，股市相对低位更适合推出港股直通车。相比之下，A股的一个现实环境是估值较高、投资方法和品种单一。“目前国内流动性充裕，开拓向外的投资渠道可以缓解央行每个月提高存款准备金率的压力，而2007年对于港股直通车冲击市场的担心现在也不复存在。”谢涌海说。谢涌海的看法与社保基金理事长戴相龙观点一致，戴相龙曾于今年4月博鳌亚洲论坛期间表示港股直通车可继续推进。
阎峰说，“专项QDII”与现有QDII相比，最大的不同在于前者提供的只是渠道，从而解决了基金被动投资的不利因素。“现有国内QDII产品的问题，除了投研水平制约外，产品本身投资标的股票的不透明也是影响投资者信任的关键。”谢涌海说。
由于实施混业经营，在香港，拥有大量储户的银行往往更具优势。一旦如中银国际这样的银行系加入“专项QDII”计划，向银监会提出类似申请，利用内地私人银行部门进行对接，其优势将十分明显。
“港股直通车解决的根本问题是境内外资金的流通渠道。”某在港中资券商总裁认为，“可以利用Ｂ股账户进行试点，B股交易一直面临不够活跃的窘境，允许B股账户先行先试进行海外投资，也是妥善利用B股账户中的大量外汇闲散资金的有效途径。”
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