| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年06月13日 05:52 |
作者： |
刘莎莎 |
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证券时报记者 刘莎莎
近日，科达机电（600499）重新启动了定向增发方案。较之前有所不同的是，科达机电已于上个月取得了恒力泰51%控股权。方案显示，科达机电拟向恒力泰公司10名自然人股东发行2493万股购买其合计持有的49%恒力泰股权。交易完成后，科达机电将持有恒力泰100%股权。
今年的5月24日，科达机电与恒力泰股东罗明照等33名自然人股东分别签署了《佛山市恒力泰机械有限公司股权转让协议》，以4亿元的价格收购了恒力泰51%股权。6月7日，恒力泰办理了工商变更登记。截至2011年3月31日，恒力泰的股东权益为4.26亿元。
据了解，恒力泰为国内陶机行业第二强者、陶瓷压机第一品牌，其研发制造的YP系列液压自动压砖机在国内市场有一定占用率。去年，恒力泰实现净利润1.19亿元，折算每股盈利2.38元，收购市盈率为6.6倍。而科达机电去年盈利2.4亿元，每股盈利0.4元。收购恒力泰后，必将显着增厚科达机电的业绩。
此前，恒力泰压机产品的价格水平上较科达机电高2%～3%。由于双方的价格战，导致压机价格不断下滑，利润被逐渐侵蚀。完成对恒力泰的吸收合并后，将有效消除两者在压机产品上的恶性竞争，稳定产品的毛利率，还将整合双方的采购链，从而提升对上游供应商的议价能力。
方案显示，恒力泰2011年至2013年三年的预测利润数分别为8660.20万元、7591.66万元和8624.90万元，对应49%股权承诺的净利润分别为4243.50万元、3719.91万元和4226.20万元。若交易标的实际净利润不满足上述承诺，则恒力泰公司10名自然人股东将向上市公司补偿净利润差额。
2002年～2010年8年间，科达机电的业绩复合增长率达30%，市值复合增长率近40%。并购恒力泰之后，科达机电在陶瓷机械方面的收入可达30亿元。
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