| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月29日 04:58 |
作者： |
游石 |
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证券时报记者 游石
本报讯 “沪深300股指期货推出后，A股市场的波动率较推出前大幅下降约0.7个百分点。”在辽宁证监局和中金所联合主办的第25期期指套期保值研修班上，台湾地区大中华基金经理人协会理事长洪永聪表示，期指未来几年将面临巨大机遇，内地基金公司等机构应尽快培养人才队伍，为参与衍生品市场打好人才基础。
具有数年海外实践经验的嘉实基金风险管理部总监毕万英指出，股指期货是基础性的场内衍生品，为市场提供了双向制衡机制，不会改变股票市场的长期运行趋势，反而有助于股票市场的平稳运行。
国内实证数据也表明，沪深300股指期货推出后，A股市场的波动率较推出前大幅下降约0.7个百分点，其积极作用不言而喻。
自沪深300股指期货上市以来，部分市场人士经常将股市的下跌简单地归咎于股指期货，对此，毕万英强调，国际市场实证表明，引入股指期货不是相应现货市场的下跌推手。
毕万英进一步认为，股指期货有利于股市、投资者和宏观经济。对股票市场而言，股指期货提供做多做空双向交易机制，实现风险有效转移和管理，完善市场机制，提高市场完整性和弹性；对投资者而言，股指期货等金融衍生产品的发展，丰富投资手段和避险工具，为投资者提供多元化的交易策略；对宏观经济而言，股指期货等金融衍生品的发展有利于提高金融安全性，改善宏观调控效果，增加金融体系的弹性，发挥系统稳定器的作用。
“期指及指数选择权等衍生性产品，未来几年将迅速成长并带来庞大商机，内地基金公司与机构应尽快培养经理人队伍，为未来参与衍生品市场建好人才基础。”洪永聪表示。
在研修班上，洪永聪还结合其长期的投资管理经历，就机构投资者开展套期保值业务的操作细节进行了详尽讲解。他表示，使用股指期货套保的最重要目的是使投资组合涨时随涨，跌时抗跌，从而使股票投资组合获得稳定的增长效果。同时，也可以借股指期货发展套保套利等基金或资产组合新产品。
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