| 来源： |
光大期货 |
发布时间： |
2010年12月28日 08:30 |
作者： |
高兴 |
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上一交易日，沪深300指数受周末央行突然加息的影响，高开逾10点，在利空出尽的心态影响下，煤炭、有色、保险板块涨幅居前，推动指数大幅反弹，一度站上10日均线；然而午后风云突变，获利回吐的加剧导致指数震荡下行，盘面多头完全没有招架之力，指数一路下滑。K线呈现带长上影线的实体大阴线，并呈现放量下跌的情况。指数收盘时终于将2462-3060以来的趋势线完全击穿，短期或将有反抽确认该位置的行情出现，但技术指标已全线走弱。
至收盘，沪深300指数收报3099.71点，下跌63.25点或2.00%；主力IF1101合约收报3118.6点，下跌77.8点或2.43%，盘中最高至3265点，最低至3113点，其成交量为262972手，持仓量为25998手，日增仓1926手；IF1102合约收报3156点，下跌77.6点或2.40%；IF1103合约收报3196.8点，下跌73.2点或2.24%；IF1106合约收报3279点，下跌73点或2.18%。
消息面上，中国人民银行货币政策委员会2010年第四季度例会日前在北京召开。会议强调，2011年要认真实施稳健的货币政策，增强金融调控的针对性、灵活性、有效性，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。要按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，综合运用多种货币政策工具，把好流动性这个总闸门，引导货币信贷向常态回归，实现合理适度增长。要把信贷资金更多投向实体经济特别是“三农”和中小企业，促进经济结构战略性调整。要健全多层次资本市场体系，提高直接融资比重，保持社会融资总量的合理规模。要进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
结合加息以及央行货币委员会会议的论调看，政策紧缩的操作明显提前，明年一季度有可能呈现“三率齐调”格局，即准备金率、利率和汇率轮番调整。在流动性过剩、通胀压力加剧、储蓄存款持续负利率的背景下，尽管有些无奈，但加息是央行的必然之举，且加息在2011年仍将继续，加息通道已经形成。
此外，从资金面的角度来看，二级市场的资金面压力凸显。临近年底，不仅银行的资金面紧张，A股二级市场的资金也不是十分宽裕。一是临近元旦小长假，节日气氛浓厚，投资者无心恋战，场外资金进场意愿不高；二是多只基金在近期集中分红，不排除高仓位基金进行减仓操作；三是市场扩容速度未减，本周有10只新股进行申购，一定程度上分流了二级市场的资金。
因此，昨日指数破位下跌之后，其运行空间相应下移至3000-3100点，尽管短期内反抽2462-3060趋势线的可能很大，但指数后续仍将重心下移。
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