| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年10月20日 04:58 |
作者： |
朱景锋 |
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在10月14日前申购的双禧100基础份额已转入场内套利
证券时报记者 朱景锋
本报讯 双禧A和双禧B平均16.18％的溢价率带来的绝佳套利机会引发大量资金涌入，昨日双禧B份额激增4552万份，增幅达18％。尽管昨日个股普涨，但巨量套利资金疯狂抛售，双禧B复牌后快速跌停。经测算，套利资金在10月14日前申购双禧100基础份额，申购资金超过9000万元。
高溢价引发巨量套利资金
连续大涨使双禧B在10月18日的溢价率高达26％，双禧A溢价1.46％，两类份额加权平均溢价率达到16.18％。
持续高涨的溢价率引发配对转换机制，大量资金通过场外申购双禧100基础份额，转托管到场内然后分拆成双禧A和双禧B份额，借高溢价在场内卖出两类份额完成套利。
尽管昨日国联安基金发布交易风险提示停牌一小时，但双禧B昨日换手率仍超过20％，深交所连续两日公布双禧B成交龙虎榜。
专业人士分析，将当日成交份额除以换手率可以得出该基金场内份额总数，昨日双禧B成交份额为6261.25万份，深交所公布的换手率为21.20％，双禧B昨日份额为2.95亿份。10月18日该基金成交6615.33万份，深交所公布的换手率为26.48％，得出该基金10月18日的份额为2.49亿份，双禧B的份额在10月19日增加4552万份，较10月18日份额增长18.22％。
由于双禧B和双禧A的份额比例总是6：4，因此，昨日双禧A份额增加3035万份，合并成双禧100基础份额为7586万份，从场外申购到完成配对转换卖出至少需要3个交易日，因此昨日实施套利的资金最晚申购时间为10月14日（上周四），结合当日双禧100基础份额净值计算，当日申购双禧100基础份额的资金超过9000万元。由于这几日溢价高企，这批资金获利颇丰。
跌停板上散户对决
由于套利资金来势凶猛，昨日双禧B在10点30分复牌后大幅下跌，并迅速封在跌停板，尾盘时虽一度被拉起，但收盘时仍以1.439元的跌停价报收。
深交所公布的成交龙虎榜显示，昨日双禧B买入和卖出额最大五个席位全部来自券商营业部，显示散户在跌停版上出现激烈厮杀。前几日比较活跃的机构专用席位并未现身。而10月18日双禧B大涨，两个机构专用席位现身龙虎榜，分别买入双禧B达625万元和256万元。
实际上，已经有券商研究机构在10月18日发表的报告中提示双禧B过高溢价率可能带来的套利风险，如上海证券基金研究中心报告表示，双禧B溢价率偏高，降低了双禧B的投资价值，建议投资者回避。
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