| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月14日 05:03 |
作者： |
向 |
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证券时报记者向南
新希望（000876）昨日公布资产整合方案，在置入78亿元农牧资产同时，置出乳业和房地产资产。公司从2002年致力乳业发展的步伐，至此戛然而止。分析人士表示，乳业投资长期以来起色不大，上市公司面临业绩压力是该部分资产被剥离的主要原因。
新希望自进入乳制品行业以来，一直积极展开收购，先后揽入河北新天香、青岛琴牌、杭州双峰、安徽白帝、重庆天友等十多家公司。但这些公司一半以上亏损，只有重庆天友等经营较为正常。新希望乳业2006年-2009年净利润分别为-1525万元、-2827万元、-1822万元和425万元，今年上半年则亏损2001万元。
新希望乳业板块毛利率较低，今年上半年仅为17.47%，而同期伊利股份（600887）毛利率为40.89%。去年新希望乳业实现盈利，然而将近14亿元的销售额，净利润只有425万元，盈利能力低下。
江海证券分析师付豪杰认为，新希望乳业毛利率较低可能有两方面原因，一是原料采购价格高，二是销售价格上不去。“公司当初高调进入乳品行业，但一直没有做起来，公司也没能抓住三聚氰胺事件带来的机会，现在乳业格局已大体确立，机会已经不大。”他表示，新希望退出乳业是明智之举。
国元证券分析师付方宝表示，上半年整个乳品行业都不是很好，且原料价格还有上升可能，跟蒙牛等公司相比，新希望并没有优势，公司主业是饲料，跟乳制品关联度并不大，很难形成合力。
乳业专家王丁棉则为新希望退出乳品业务感到惋惜。他认为，最近两年乳品行业负面新闻不断，新希望每次都能化解，业务还有一定增长，未来10年将是中国乳品行业增长高峰。他称，新希望一直在乳品业务上表现积极，去年上半年还接触过经营较差的太子奶，商讨收购可能，本次退出或许仅是内部资产调整。但值得关注的是，新希望乳业从三元、蒙牛高薪挖来的高管，如张列兵、李成云都没有留下，收购地方公司的高管，也有所流失，如原重庆天友老总华昌明，现在成了皇氏乳业（002329）总经理。
新希望一位高管在接受证券时报记者采访时表示，乳业资产不在上市公司层面上，并不表示集团公司就对此不再重视。乳业资产在上市公司层面有业绩压力，在集团公司层面则可以在品牌、结构调整上多花些力气。
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