| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月06日 04:18 |
作者： |
黄兆隆 |
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证券时报记者黄兆隆
随着券商营业部纷纷加大对私募的营销力度，私募普遍享受的万分之八佣金率已经逐步告破。不仅如此，从代销到做账户，从提供研究报告到衍生品投资合作等，券商出人又出力争揽私募的热情日益高涨且花样百出。
花样百出
加大对私募的公关力度，正成为不少券商营业部的工作重心。不少券商营业部相继成立专门服务私募客户的营销团队，尽管人员数量不多，但给券商带来的收入很可观。
在此之下，业内与私募合作收取的万八左右佣金率在激烈的私募争夺战中悄然失守。
据了解，深圳某中型券商营业部已经给私募客户开出了万分之六的佣金率，而这一佣金率更有望向个人客户佣金率靠拢的趋势。
“下半年机构客户是我们的工作重心，目标要使私募客户比率达到30%。”深圳某大型券商营业部负责人表示，“在各家券商均加大对私募的营销力度下，佣金率降到万分之五与个人客户持平的可能性非常大。”
虽然佣金战有朝进一步激烈的方向发展，但对于营业部来说，仍然有较大的盈利空间。
据了解，私募一般借助发行其产品券商进行交易，由于操作频繁，这部分佣金收入不菲。同时，券商在销售私募产品时中分享产品募集的认购费用，部分私募会根据规模给予券商销售人员激励奖金。
事实上，对于券商而言，吸引最大的莫过于可以参与私募产品的业绩提成，即在私募基金20%的业绩提成中分一杯羹，一般情况下，券商的业绩提成比例在3%左右。
降佣源于私募客户增加给营业部带来的竞争优势，尤其是在市场行情不好的时候，这一优势愈加明显。例如，今年1-5月，在市场弱势的情况下，国信证券深圳红岭中路营业部股票基金成交量仍较上年同期增长了近30%，股票基金市场份额同比增长近10%。
甜蜜牵手
在代销产品及向银行推荐外，券商与私募的合作也已经渐有朝全方位发展的趋势。
由于证券信托账户开户被叫停，阳光私募只能“借道”信托公司现有账户发行新产品。借此机会，不少券商也在为私募寻找信托公司并提供账户。而除了渠道营销和交易通道外，券商为私募安排路演、介绍客户的例子也并不少见。
提供研究报告服务也是券商服务私募一种模式，而这种模式已有进一步发展的趋势。据了解，不少券商已经成立了专门为私募基金提供服务的队伍，为私募基金提供一手的研究报告，而私募基金会在券商进行一定分仓。
同时，券商在组织上市公司调研活动时，亦会安排私募随行，并合作举办类似投资论坛。
在衍生品方面，券商研究所与私募的合作也并不少见。以国信证券为例，该公司研究所金融工程研究团队就曾与私募机构合作设计量化投资模型投资股指期货。
事实上，这种合作也是基于私募基金的业绩，而较为知名的私募团队一般都会受到券商青睐。在“业绩为王”的今天，凭借一两个表现较有说服力的产品，私募要想敲开与券商合作的大门并不困难。
“只要业绩做得好，一个产品发10亿并不困难。”朱雀投资管理有限公司相关负责人表示，“这其中省掉了大量精力用于持续营销及渠道成本，当然，这源自于对于产品的信心。”
在这种情况下，券商加大与私募的合作，为前者参与表现优异的产品业绩提成时增加了话语权。
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