| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月10日 05:33 |
作者： |
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中金公司
上周，农产品价格的上涨，引发了市场关注，带来了对化肥农药行业需求的良好预期，化肥农药等个股均出现了较大涨幅。由于俄罗斯暂停小麦出口等事件的心理因素影响，市场对于大农化系公司预期提高，同时伴随着8-9月份秋季用肥的临近，预计农药化肥个股将再次遭到追捧，原因如下。
从基本面来看，虽然秋季用肥旺季临近，但尿素价格依然低迷，国际天然气价格较低将压制国内尿素出口，国内开工率甚至出现了略微下滑。而国内二铵价格受到北方冬小麦备肥，原料硫磺价格上涨的影响继续上扬，且在国际二铵市场目前供应偏紧的情况下，出口将带动国内二铵价格上行。与此同时，目前国内复合肥开工率8成左右，国内钾肥边贸和库存量维持低位，加之前期青海洪水引发的减产，导致目前国内整体钾肥存量降低。而近期国际粮价涨势迅猛，引发了国际钾肥提价的预期。在国际投资者对于钾肥行业预期提升的背景下，上周Potashcorp等公司股价出现了大幅反弹，因而，预期未来国内钾肥价格将会受到国际钾肥价格的带动而略微上扬。
基于上述理由，建议关注下述三类产品公司。
1.双酚A、苯酚、丙酮：双酚A连续1个月持续上涨，原料苯酚和丙酮价格得到利好支撑，均继续出现不同幅度的上扬。产品与原料纯苯价差扩大，对上市公司短期盈利继续形成利好，相关公司：*ST新材（600299）。
2.丙烯酸、甲苯：受本周原油高位振荡影响，国内丙烯市场大幅拉涨，现货供应趋紧，丙烯酸、环氧氯丙烷、甲苯等受此带动上涨较快。其中丙烯酸与丙烯价差有所扩大，短期对上市公司形成利好，相关公司：沈阳化工（000698）。
3.黄磷、三聚磷酸钠：国内黄磷市场价格继续上扬，受其影响，下游产品三聚磷酸钠本周价格涨幅较大。受到大家关注的云南铁运问题有望在近日得到解决，但目前受制于部分地区限电的影响，黄磷开工率短期内难以大幅提升，在运输问题得到解决之后，黄磷上涨的速度将有可能放缓。磷化工相关上市公司：兴发集团（600141）、澄星股份（600078）、六国化工（600470）。
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