| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月06日 05:20 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
前日尾盘拉升过程中大资金并未显露进场迹象，因此昨日股市开盘未延续前日尾盘的惯性，反而小幅低开了几个点数，主力合约IF1008开盘仍可以保持5点以上的升水。
随着大盘的震荡下行，IF1008很快进入了贴水并在升水10点和贴水5点之间来回浮动，始终处于无套利区间之内。午后大盘小幅冲高后再现急跌行情，IF1008的基差逐级下探并在急跌的低点出现了15点以上的贴水，两远月合约亦走入无套利区间附近。与此同时180ETF显着放量，应由套利者平仓获取额外收益所致。
次月合约IF1009日内几乎不存在理论上的期现套利机会，尾盘短暂出现过贴水。IF1012与IF1103的套利年化收益日内在1%附近波动。昨日期指主力合约并未出现长时间的连续深幅贴水状况，大盘各项技术指标亦显示此轮调整并没有完全到位，因此短线空头仍可继续持有。
昨日各期指合约大致同幅涨跌，跨期套利机会不多。IF1009与IF1008的价差在12点到15点之间波动，最远月合约IF1103与IF1008的价差在100个点附近震荡。跨期套利者可在IF1103与IF1008的价差超过100个点时进行买IF1008卖IF1103的开仓，待价差回至95个点时平仓，具体操作时套利者需要注意IF1103流动性较差这个问题。
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