| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月28日 04:47 |
作者： |
罗力 |
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南玻A(000012)
评级：增持
评级机构：国海证券
上半年公司实现营业总收入34.05亿元，同比增长64.58%；净利润为6.36亿元(已扣除少数股东损益)，同比增长143.51%。值得关注的是，太阳能业务占公司营业收入的比重已提升至25.55%，比上年同期提升了15.33个百分点。导致公司中期业绩大幅增长的主要原因有两个：①一是公司浮法玻璃业务在产销增长的同时，实现了生产效率和成品率的进一步提升，并不断推出高附加值的差异化产品，盈利水平创出历史新高；②是太阳能光伏产业实现了较好的盈利，利润显着增长。
上半年公司平板玻璃业务销售收入同比增长了75.60%，毛利率提升了17.74个百分点。工程玻璃业务面临价格下滑和成本上升的双重压力，毛利率同比下滑了5.46个百分点，对公司利润的贡献度明显下降。二季度公司开始显现一定的经营压力。目前暂维持公司2010-2012年每股盈利预测，分别为0.58元、0.68元和0.84元，给予“增持”评级。
冠农股份(600251)
评级：增持
评级机构：宏源证券
参股国投罗钾的投资收益是公司当前利润的主要来源。在经历了长达10个月的低迷之后，钾肥价格在7月份开始逐步反弹，目前硫酸钾出厂报价为2810元/吨，较上月上涨约12%。
棉花、糖、果蔬作为公司的主营业务，一直处于盈亏边缘。受种植面积减少的影响，今年糖、棉花等产品的价格出现了大幅反弹，同比涨幅30%以上，主营业务今年有望盈利。投资国电开都河水电，可带来稳定收益。房地产业务将是公司新的利润增长点。
综合预计2010和2011年公司每股收益将为0.36和0.68元，以考虑到钾肥价格的巨大弹性，给予“增持”评级。（罗 力 整理）
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