证券时报记者  建 业

　　本报讯  上市不到半年就停牌重组的中国重工（601989）今日公布了约173.3亿元的庞大资产置入计划，但值得注意的是，拟置入资产中的渤海船舶重工有限责任公司在过去两年及今年前4个月中一直处于经营性亏损状态。

　　根据资产置入计划，中国重工拟向控股股东中国船舶重工集团公司、大连造船厂集团有限公司、渤船造船厂集团有限公司、中国建设银行大连市分行、国开金融有限责任公司、中国华融资产管理公司和中国东方资产管理公司发行股票，购买它们持有的大连船舶重工集团有限公司、渤海重工、山海关船舶重工有限责任公司100%股权和青岛北海船舶重工有限责任公司94.85%股权。发行价格确定为每股6.93元，发行数量约25亿股。

　　公开资料显示，拟置入的渤海重工2008年、2009年和2010年前4个月的营业利润均为亏损，亏损额分别约为913.8万元、3.7亿元和3077.6万元。由此可见，渤海重工的主营业务在此期间一直处于亏损状态。

　　值得关注的是，虽然渤海重工2008年和2009年归属于母公司所有者的净利润与营业利润均为负值，但在2010年前4个月，渤海重工的归属于母公司所有者的净利润却成了正数。显然，在即将进入上市公司之前，渤海重工获得了一定数量的营业外利润。而在2009年，渤海重工的净利润约为负7309.7万元，与此对应的营业利润亏损是3.7亿元，因此这种营业外利润现象可能从2009年就已经开始出现。

　　渤海重工带来的疑问不仅在利润方面，对比另外三家拟置入的公司不到10%的设备类资产评估增值率，长期处于经营性亏损中的渤海重工设备类资产评估增值率却反而高达24.57%，增值额约2.6亿元。大船重工、北船重工和山船重工设备类资产评估增值率分别只有7.12%、7.19%和3.09%。即便在考虑设备种类和成新率的条件下，渤海重工也比与其设备种类和成新率最为接近的大船重工的评估增值率高了3倍有余。

　　对此，中国重工认为渤海重工评估增值主要原因是近几年钢材等原材料价格上涨导致机械设备类资产相应上涨。但这似乎并不能解释为何渤海重工的评估增值率要远远高于其他3家公司，因为这3家公司评估升值的原因都是目前设备类资产价格比购建时的价格更高，与渤海重工本质上并无不同。