| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月21日 03:44 |
作者： |
梁秋燕 |
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今日投资 梁秋燕
本周评级分歧较大的股票有21只，与上周相比增加2只，所处行业仍然很分散，其中，房地产新增2只共4只，钢铁有3只。受政策面压制，地产股长时间未能走出泥潭，对未来走向，分析师也分歧较大。
上周17个主要城市成交较前一周环比下跌3%，其中7个城市出现了环比下跌。经过连续下跌后，上周的成交量已经接近今年春节前后的低点水平，较年度平均水平和高点分别下跌27.6%和60.1%。上周主要城市销售价格指数环比上涨3.4%至157.5；其中一线城市分类指数上涨12.4%至162.4，二三线城市分类指数下跌9.4%至149.6；三大指数较年内高点分别下跌7.1%、8.1%和9.4%。
中银国际表示，“新国十条”推出一月后，成交量连续四周下跌，其中一线城市缩量尤为明显，成交均价和可售存量的拐点也已出现，显示此轮调控初见成效。今年以来地产指数累计下跌35%，跑输沪深300指数11个百分点，目前相对2010年NAV折让35.5%，预计随着未来房价跌势的明朗，住宅类开发商的NAV将有平均10-20%的下调空间，因此股价折让并不像看到的那么高。中期巨大的跌幅，意味着板块进一步暴跌动能不足，但房产税落地、预售款监管等政策预期犹在，房价普跌促使成交量反转预计也将发生在9月份以后，扭转板块趋势的催化剂尚未出现，维持房地产板块的“中性”评级。
广发证券则认为一些地产股已具备估值优势。他们表示，鉴于房地产风险尚未释放完全，仍然维持整体“持有”的评级，但一些超跌的个股具备足够安全边际，可以作为左侧投资的品种，价值投资者可以考虑选择低估品种、分批建仓。因此，将股票仓位由50%提升至60%，并增加招商地产和华侨城两只股票。
东方证券也维持行业“看好”的评级，但认为行业机会尚待“政策效果传导至房价”。他们认为，目前政策调控目的是要房价回到合理的水平，房价回落目前并未显现，且由于开发商目前资金较充足，市场可售房尚少，房价回落还需要过程，在这个过程完成前，政策放松的可能性非常小。同时，目前多数城市还未出台政策细则，也就是说，政策从中央到地方的执行中，还处于收紧状态。房地产市场的传导机制是从“政策→成交量→房价”的过程，目前尚处于“政策→成交量”的传导阶段，而在“成交量→房价”的传导完成前，房地产板块的整体机会尚需等待。
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