| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年02月23日 01:54 |
作者： |
吴云英 |
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长江证券吴云英
在集装箱运输市场，欧线运价指数创历史新高，综合运价指数接近新高。具体来看，欧洲航线运价指数已经创自2006年新高；比2009年3月的历史低点上涨134%；美西美东航线运价指数接近历史高点，比2009年7月历史低点上涨40%；上海航交所公布的上海出港基本运价，欧洲航线目前运价比2009年10月上涨69%；美西美东航线基本运价分别上涨50%和29%。
航行中船舶已经可达到获利的水平，但尚需要覆盖闲置船舶成本，总体上已接近盈利。总体来说，预计春节之后市场进入传统淡季，货量将有所下降。但一方面，部分春节前积压的货物推迟到节后；另一方面，经济回暖带来的货量趋势性回升减弱了季节性回落影响的幅度，预计货量环比回落幅度将比正常年份低。而由于船东控制运力的一致行为，预计运价维持稳定的概率居大。
行业的复苏分为两个阶段：第一个阶段是运价的上涨；第二阶段是租价的上涨。目前全球集装箱租船指数已经企稳，租船活动有所活跃，不过上升趋势还需确认。
BDI在春节后上行概率较大。从历史上看，一般BDI在春节前处于下跌趋势，但春节后开始上涨，这主要由于中国进口商春节期间减少进货量的原因。短期市场现货价格处于高位，抑制了矿石贸易商的进货意愿。而三大出口商有意控制现货市场发货量则是导致铁矿石现货价格上涨的一个原因。市场已经进入在一个货量低迷的阶段，判断在矿石价格稳定之后，进口将恢复到正常状态。随着铁矿石谈判进程的推进，矿主租船炒作市场的力度会加大。总体上，2-3月BDI上行概率居大。预期各航运公司1季度业绩都将转亏为盈(除中海集运微亏)，出现同比环比大幅度的上涨。
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