| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月18日 09:32 |
作者： |
魏静 |
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11月份，中国主要港口完成货物吞吐量5.9亿吨，同比增长29.4%，增速较10月提高了5.9个百分点，增速继续加快。凯基证券发表报告表示，出口的改善将对上港集团和盐田港等集装箱港形成利好。
分港口来看，11月份秦皇岛港和日照港吞吐量同比分别增长37.6%和32.4%，是增长最快的两个港口。凯基证券分析师认为，冬季用煤量增加及铁矿石进口量增加是11月份港口吞吐量增长的主要原因。11月份中国进口铁矿石5107万吨，同比增长57.0%，环比增长12.3%。11月中国主要港口完成集装箱吞吐量1085万TEU，同比增长4.21%。随着中国对外出口的恢复，深圳港集装箱吞吐量年内首次实现正增长，11月份集装箱吞吐量为169万TEU，同比增长0.02%。
招商证券分析师则认为，长三角与珠三角具有传统的适箱货源腹地经济产业结构，且外贸货物占比较高，将是明年出口复苏的直接受益者，预计2010年中国港口集装箱吞吐量的增速为8%-10%。不过，中长期来看，出口产品结构的持续升级、全球贸易放缓与中国经济转型将是影响港口集装箱增长前景的不利因素。
分析师预计2010年港口企业的盈利将延续回暖趋势，资源整合仍会是热点。集装箱码头基准费率的下滑与空箱比例的增加、散杂货码头作业收费的执行力不足在2009年成为港口企业的困扰。
分析师指出，在上市公司盈利复苏的阶段，港口等基础设施类行业的复苏更多体现为“量”的回升，价格方面的波动相对较小，因而盈利复苏的弹性也相对较平稳。2010年，随着行业景气回升，09年港口量价齐跌的困扰将逐步得以改观，预计2010年港口行业盈利增速有望达到15%。同时，码头产能投放过度的热潮也有望回归理性，预计区域经济振兴与港口资源的整合在2010年仍会是热点。从投资的角度来说，依赖于基本面分析与估值判断的港口业应该更多体现在配置的意义上。（魏静）
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