| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月14日 05:53 |
作者： |
钟恬 |
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证券时报记者 钟 恬
本报讯 周二晚间，央行突然宣布上调存款准备金率0.5%，消息使近期明显跑输大盘的内银板块昨日又迎来一次重挫，全线跌穿100天均线。不过，有银行业分析员认为，市场对此反应有点过度，调高准备金率对整体银行的放贷能力和盈利，并不构成实质影响。
“七行”整体急挫
昨日是央行上调存款准备金率0.5%后的首个交易日，“七行”成了重灾区，全线遭抛售，跌穿100天线。其中，中信银行（00998.HK）暴泻6.55%收5.71港元，建行（00939.HK）、交行（03328.HK）、中行（03988.HK）、工行（01398.HK）、民生银行（01988.HK）以及招行（03968.HK）跌幅分别在3%至4%。
银行业分析员表示，市场昨日反应有点过度。“提高存款准备金率不会影响银行的放贷能力，因为贷存比率太低了。”摩根大通银行及金融服务研究部副总裁陈舜以工行为例说明，截至去年9月底，工行贷存比率约57％，即每100元存款中仅约57元放贷出去，其余存款可放在同业拆借市场或购买债券，其中放在央行作存款准备金的资金只不过由15.5元增至16元。摩根士丹利发表研究报告指出，目前的调整更多是流动性管理而非货币政策收紧，不会立即影响银行的流动性。
融资阴霾挥之不去
银行业近期面临种种不利因素，上年末银监会调高银行的资本充足比率，业界预计这将使银行的融资压力大增；接着，人行发行的三个月期央行票据利率上升了4个基点，加上本月首周新增贷款达6000亿人民币的预期，令日渐积弱的内银股还未回过神来，便又被存款准备金率的调升打压下去。
此前招行已率先宣布，于今年首季向现有股东配股筹220亿人民币。群益证券（香港）研究部董事曾永坚认为，银行融资不一定是坏事，要看该银行是否选择最符合股东效益的方法融资，此外也需要考虑其盈利增长能力。
内银股前景偏淡
信达国际研究部董事彭伟新认为，内银股会持续疲软是因为市场担心中央加快进行调控，如果针对房地产推出收紧措施，将对内银股的盈利增长构成负面影响，内银股短期有继续寻底的机会。
摩根士丹利表示，相信此次调高准备金短期会利淡大市，呼吁投资者沽售内银股同时转买保险股。
大和证券的看法较为中性，认为除非存款准备金率回升至国有银行17.5%以及其他银行15.5%的历史高位，否则对银行的贷款增长及税前盈利的影响限，给予内地银行业“中性”的评级。时富金融资料研究部董事罗尚沛也认为，虽然调高存款准备金率对内银及内房板块的影响最大，但对内银股盈利的影响有限，投资者不妨待股价再跌时吸纳。
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