| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月09日 05:35 |
作者： |
付建利 |
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在上海汽车的带领下，去年牛气冲天的汽车股成为了新年的领跌重灾区
证券时报记者 付建利
年前涨势如虹的汽车股，年后为何阴跌不止?接受证券时报记者采访的基金经理认为，汽车股的基本面仍然向好，只是由于经过了去年的大幅上涨，整体上该板块估值明显出现了结构性泡沫。在银行、钢铁等低估值板块的诱惑下，一些重仓汽车股的基金开始减持，转而把资金投向钢铁、煤炭等低估值板块，为2010年布好局。
“别看汽车股现在涨得厉害，年后肯定要大跌！”就在去年12月底，重仓汽车股的基金净值涨幅明显领先，夺冠呼声甚高，深圳一位基金经理明确告诉记者。汽车股整体上流通市值较大，重仓的基金获利不菲，在集体受益的背景下，2009年年底基金之间不会出现互相砸盘的情况，何况很多汽车股重仓的基金资金量很大，护盘的动能很强，这也造成去年年底汽车股抗跌性明显。但毋庸置疑的是，动辄四五十倍的估值，汽车股明显出现了泡沫，在熬过了基金年底之间的净值比拼后，年后汽车股的下跌也就理所当然了。实际上，以汽车板块的龙头上海汽车为例，年前该股放量阴跌，但就是跌不下来，年后则出现了大幅下跌，本周周跌幅更是高达12.28%。
此外，深圳一家合资基金公司的投资总监表示，从基本面来说，汽车行业受经济复苏和国家政策刺激，2009年供需两旺的势头将继续保持，但同比增幅很难有大的提升空间。毕竟2009年汽车销量的爆发是在2008年低基数的基础上取得的，这也导致2009年汽车股的业绩大幅飙升，但2010年汽车类上市公司将很难出现2009年的爆发性增长。从股价表现来说，2009年汽车股的大幅上涨，不仅反应了2009年的业绩增长，也透支了2010年的业绩增长空间。
“汽车股短期可能要调整一下，跌下来后，我还是会重仓。”上述投资总监认为，相比整体估值高达四五十倍的汽车股，银行、钢铁、煤炭、有色、地产成为明显的估值洼地，2009年基金之间的比拼已经落下帷幕，接下来基金的最主要任务，就是为今年布局。而北京一位基金经理也告诉记者，近期他已经开始卖出医药、家电、汽车类股票，转而买入银行、钢铁等周期性品种。
南方基金公司投资总监邱国鹭认为，消费类股票成为2009年年底时基金一致看好的品种。但股市的历史证明，往往基金意见高度一致的时候，股市的走势与此并不吻合。邱国鹭表示，钢铁等行业一旦盈利状况改善，需求放大，尤其是美国经济的复苏会带来中国出口回升，一些周期性行业值得重点关注。
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