| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年07月21日 09:14 |
作者： |
王慧娟 |
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⊙记者 王慧娟 ○编辑 谢卫国
年初至今，上证综合指数下滑超过20%，最低曾探底至2300点位附近。而近期市场迎来强势反弹，上海两家实力雄厚的基金公司对此表达了相对乐观看法。
华安基金表示，市场的调整会逐步消磨掉信心，但同时也在消化悲观的预期。“从目前的整体估值水平来看，基本上处于相对合理区间内，对长期投资者开始有吸引力，近期大股东或管理层的增持行为也从另一侧面给出了信号。”
兴业合润基金经理张惠萍则称，目前阶段比较看好估值较低的周期类股票的超跌反弹机会、中长期还是看好大众消费品和估值已经合理的部分医药股，目前仓位有所提升。
华安基金表示，中长期看依旧高度关注经济转型过程中的投资机会。“一方面会关注新经济，会更关注那些对其他产业链延伸较长，或者说能吸纳更多就业的产业，比如新能源汽车，现代服务业等；另一方面产业转移，产业转型，以及人口结构的变化带来的相关行业的持续稳定发展，这个过程中，会更关注医疗服务，消费，物流等行业的发展。”
对于消费和新兴行业，华安基金表示随着估值回落到一个更加合理的水平和大势可能趋稳，其表现也可能将趋于活跃。但是作为高成长、高风险的产业，“新兴产业仍需要自下而上仔细筛选、精选个股，找到其中真正有长期竞争力的公司。”
张惠萍则认为，房地产调控政策对房价的影响将是逐步显现的过程，目前开发商的现金流状况还不错，降价的压力没那么大，在各种融资渠道都受堵之后，未来一两个季度内开发商的财务压力会加大，房价松动的可能性会加大，从地产股来说，目前股价中已经包含了一部分未来房价下降的预期，很多股票的NAV在较为谨慎的房价假设下已接近目前的股价，所以地产股目前继续大幅下跌的可能性在下降，大的趋势性机会还要等待政策的松动和销量的上升，但政策的松动短期内是看不到的。
债市投资策略上，华安基金表示谨慎乐观。华安基金认为中长期收益率已反映大部分的市场预期，目前的价格不再适合进一步拉长久期。短期内华安基金认为在资金面的支撑下债市将窄幅波动，向上和向下的空间都不大。“但随着基本面和资金面的变化，中期债市仍有波段操作的机会，合适的价格是操作的关键。”
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