| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年11月16日 04:52 |
作者： |
翁世权 |
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本月初股神巴菲特宣布入股美国第二大铁路营运公司Burlington Northern Santa Fe Corp. (BNSF)，此后相关分析文章和研究报告涌现。其实在大约一百年前，即工业革命后期，铁路股是股市的龙头行业，受到市场重视。
现在我们每天留意的道琼斯工业平均指数于1896年面世时，20只成分股内多达18只是铁路股，但事实上道琼斯运输指数的历史更悠久，于1884年成立时以9只铁路股为成分股，可见铁路股当时的地位。
今次股神大手投资铁路股会否再惹憧憬？现代铁路运输洁净环保，相比其它陆路运输行业的入行门槛也较高，成功的铁路公司少有受到新竞争者威胁。北望神州，基建股也曾掀起炒风，如日后证明股神押注正确，内地与铁路相关的股份会否引起你的兴趣呢？
民生银行已于本月13日起公开招股，报道指集资额超过300亿元，被视为今年本港集资金额最高的新股，自然吸引投资者目光。其实本港投资者向来对中资银行股情有独钟，相信你还记得2005年至2006年间，交行(03328)、建行(00939)和工行(01398)等来港招股时的盛况。
投资者不单对正股有兴趣，连带相关窝轮也需求殷切，交易所也因而轻微修订合资格发行窝轮正股的资格，让交行和建行的相关窝轮尽早面世，其后工行和中信银行(00998)更获准正股与窝轮同步上市，即正股挂牌首日已有窝轮供应。目前仍未知第一只民生银行窝轮何时出现，但投资者已追捧中资银行股窝轮，单是本周一净流入建行、工行和中行(03988)认购证的资金分别有3,680万元、3,460万元和1,430万元。
在汇丰(00005)受业绩向好带动下，恒指于本月11日再创今年新高。可惜突破幅度不大，而且升见高位即见阻力，投资者或正忐忑如何部署。法巴经济研究部最近发表一份策略研究报告，建议投资者吸纳中资股，首选为中国海外(00688)、腾讯(00700)、中海油(00883)、中国神华(1088)、中国平安(02318)及招商银行(03968)，以上股份在窝轮和牛熊证市场不乏供应，投资者可选择一些价内和较长期的认购证，以较低成本捕捉正股的长线增长潜力。
报告指，内地股市在未来10年料可跑赢其它新兴市场，理由包括人民币国际化，中国快将成为世界第二大经济体系，其资本市场快速成长，以充裕的资金流动性令股市较其它市场存在溢价。报告并指出市场将首选大市值中资股，报告共建议20只中资股值得留意，又以上文提到的6只为首选。
以上策略研究报告提及的6股首选股份，在窝轮和牛熊证市场不单已有供应，亦颇受投资者欢迎。当中以今年股价表现优异的腾讯最近较受注意，相关窝轮供应亦于过去一个月间大幅增加。不过，投资者选择腾讯窝轮时需注意，由于正股的波动性较高，同时交投流通量略低，发行人为窝轮对冲的风险和成本便相应提高。所以投资者除比较引伸波幅外，宜进一步留意发行人的开价表现。
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