| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年11月09日 03:23 |
作者： |
今日投资 |
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——分析师盈利预测报告（十一月版）
整体盈利预测有所上调
盈利预测上调动能不足
汽车制造业首次进入预期增长率前三
今日投资
沪深300成份股2009年盈利预测增长率为24.92%，较上期小幅上调0.99%，连续第4个月上升。这些公司2008年盈利增长率为-14.58%。
2009年预测盈利增长前三位为食品生产与加工、化工品和汽车制造，分别为278%、153%和149%。
2009年增长率较2008年增长率上升幅度最大的行业是食品生产与加工、化工品和汽车制造，分别上升335%、207%和201%（绝对值）。
在我们统计的44个行业中，本期预测增长率数据上调个数为25，下调个数为19，上市公司盈利预期整体略有提升，但数据不如上期靓丽。
9大产业中，仅有能源和日用消费品的1个月盈利预测调整比率有所上调，其余7大产业均遭下调，上市公司盈利上调动能明显不足。
继上期8大产业的调整动能出现大面积反转之后，本期除日用消费品与能源外的7大产业盈利预测调整比例延续上期跌势，调整比率数据的下降趋势或正在形成。
整体盈利预测有所上调
根据今日投资对国内70多家券商研究所1800余位研究员盈利预测数据的最新统计，分析师对上市公司和沪深300成份股2009年的整体盈利预测略有上调。
有分析师给出盈利预测值的上市公司2009年对2008年的整体盈利预测增长率为28.96%，与上月相比上调0.86%，这些上市公司2008年较2007年的增长率为-15.53%。
沪深300成份股2009年盈利预测增长率为24.92%，较上期小幅上调0.99%，连续第4个月上升，但调升幅度连续两个月减小。这些公司2008年盈利增长率为-14.58%。图2给出了分析师对沪深300预测增长率（2008年和2009年）变化趋势。
盈利预测上调动能不足
本期9大产业的盈利预测调整比率（3个月和1个月）仍然都只有4大产业大于1，从数据变动看，上市公司业绩调高动能仍不容乐观，9大产业中，仅有能源和日用消费品的1个月盈利预测调整比率有所上调，其余7大产业均遭下调，上调动能明显不足（详见表1）。
我们统计了2009年盈利预测调整比率（3个月）的最新变动情况。与1个月前的数值相比上调下调的产业个数几乎相当，其中公用事业下调幅度最大，从上期的1.92下调到本期的0.92，而日用消费品的上调幅度居前，从上期的0.76上调到本期的1.03。
考察2009年盈利预测调整比率（1个月）的最新变动情况，与上期数值相比，医疗保健下调明显，而能源由于三季报普遍超出市场预期，其1个月调整比率显着的调升，从上期的0.89上调到本期的2.00，且创出今年以来的新高；而市值较大的金融、工业生产等均遭下调。
汽车制造业首次进入预期增长率前三
在我们统计的44个行业中，本期预测增长率数据上调个数为25，下调个数为19，上市公司盈利预期整体略有提升。
2009年预测盈利增长前三位为食品生产与加工、化工品和汽车制造，分别为278%、153%和149%；其它增速较高的行业还有汽车零配件、建筑材料、容器与包装、建筑工程、电子设备与仪器、软件和计算机硬件与设备（详见图3）。汽车制造首次进入增长率排行前三。
2009年盈利预测增长最低的3个行业仍然为航空、水运和工业品贸易与销售，分别为-121%、-116%和-15.1%，其它2009年预测增长较低的行业有：运输基础设施、煤炭、半导体、林业与纸制品、公路与铁路运输、金属与采矿和银行，入选行业基本没有变化。
2009年增长率较2008年增长率提升幅度最大的行业依旧是食品生产与加工、化工品和汽车制造，分别上升335%、207%和201%（绝对值）。其它相对增长率较高的还有汽车零配件、建筑材料、电子设备与仪器、容器与包装、建筑工程、计算机硬件与设备和证券经纪。
在有统计数据的44个行业中，仅有5个行业的09年业绩增长率较08年有所下降，其它行业均有所提升。这些下降的行业分别为：水运、煤炭、航天与国防、银行和饮料生产；降幅分别为82.8%、50.3%、25.6%、222.2%和1.2%。其它提升幅度较小的行业有运输基础设施、工业品贸易与销售、生物技术、公路与铁路运输和机械制造。
调整比率下降趋势在形成
对除了通讯服务产业外的其它9个产业，我们在每个月底分别统计了1个月的盈利预测调整比率和3个月的盈利预测调整比率。1（3）个月的盈利预测调整比率为1（3）个月内盈利预测上调数量除以1（3）个月内盈利预测下调数量。
除日用消费品与能源外，本期没有任何一个行业的盈利预测调整比例数据创出新高，原材料与工业生产的1个月盈利预测调整比例更是连续4期下跌，而公用事业、金融、酌情消费品等行业的下跌趋势亦是明显；信息技术和医疗保健则有所反复，还有待观察；盈利预测调整比率的下调趋势或正在形成。
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