| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月22日 03:44 |
作者： |
桂衍民 |
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证券时报记者 桂衍民
本报讯 私募基金对房地产业的发展作用正日益凸显，三年时间竟有高达百亿美元的私募基金进入中国房地产市场，成为房地产业发展的又一风向标。
清科昨日发布的研究报告显示，从2007年第一季度到2009年上半年共有17只针对亚洲市场（投资范围包括中国大陆地区）的私募股权房地产投资基金（下称“私募地产基金”）成功完成募集，合计募资额达127.27亿美元。其中，从2006年第一季度到2009年第二季度，中国大陆地区共发生82起针对中国房地产企业或房地产项目的私募股权投资案例，涉资额达90.01亿美元。
报告还显示，可投资于中国大陆地区的私募房地产基金募资规模除了呈上升趋势外，还呈现了周期性波动特性。一般而言下半年募集活动较上半年活跃，2007年第四季度和2008年第三季度更分别创造了当时的历史高点，分别达到了28亿美元和40亿美元。
不过，2008年第四季度新募房地产基金的数量及募集金额却都出现大幅下降。去年第四季度、今年一二季度募资额中，仅仅今年第一季度募资了4亿美元，其他两个季度都为零。值得一提的是，2008年下旬受全球金融危机的影响，海外大型机构投资者管理资产均受到不同程度的损失，这些机构在股权投资领域的资产配比也都有所下降。
与此对应的，私募股权基金对中国房地产行业的投资也呈现对应的周期性波动，下半年投资要优于上半年。如2006年下半年和2007年下半年不论投资总额还是投资案例总数都高于同期上半年交易资本总量。2008年由于受到宏观调控政策积累效应和金融危机的双重打击，中国房地产行业不可避免地受到了冲击，下半年私募股权基金在房地产行业的投资未能呈现出周期性发展的小高潮。
统计显示，私募房地产基金在投资地域分布上明显喜好经济相对发达地区。近三年的房地产项目投资案例主要分布在17个省市地区，其中投向上海的有23笔、北京22笔。此外，浙江、广东、江苏、天津、辽宁等地也相对活跃，其他地区投资案例明显偏低。
投资金额的分布也同样印证了私募股权投资基金喜好经济发达地区的这一偏好。上海、北京分别以22.76亿美元、21.24亿美元的投资额遥遥领先于其他省市地区；广东省以12.00亿美元的投资额位居第三。从平均投资金额来看，海南、广东、浙江因投资案例数量少、投资金额相对较高而遥遥领先于国内其他城市。
从IPO退出的上市选择地来看，明显偏向海外上市。2006年至2009年上半年共发生的12支基金支持的6家房地产企业IPO事件中，全部都在海外上市。其中在香港主板上市的房地产企业居多，共有5家，另外1家在美国纽约交易所上市。
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