| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月30日 04:02 |
作者： |
李彦 |
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证券时报记者李彦
截至今日，首批创业板企业网上中签结果及网下配售结果已全数出炉，新股发行体制改革确立的市场化定价机制再一次得到检验。近期备受瞩目的乐普医疗定价较为成功，每股29元的价格引来巨量资金追捧，而公告显示，乐普医疗网下配售比例0.86%，网上中签率0.76%，两者差距较小。乐普医疗合理的市场化定价既照顾到机构投资者积极性，也较好地保护了中小投资者利益。
在首批登陆创业板企业中，乐普医疗始终受投资者高度认可，公司具备合理股权结构、独特行业定位、优异盈利能力、持续成长空间等诸多优势。因此受到各类型机构投资者的青睐。网下配售结果公告显示，乐普医疗获得的有效配售机构数高达173家，居首批10家创业板公司榜首，远高于其他9家公司平均83家的机构参与配售数量。前期不断“示好”的基金共认购100席，包括20个社保账户。尚对创业板抱“观望”态度的保险、QFII也对乐普医疗也表现出较高热情，共有4席保险、2席QFII获得配售。社保、保险、QFII等价值型长期资金的进驻，为乐普医疗二级市场的稳定走势奠定了基础。
中小投资者对于创业板优质企业的热情同样高涨，前期被舆论普遍认为“资质媲美中小板优质企业”的乐普医疗冻结资金量最大。网上定价发行有效申购户数达50.3万户，超额认购倍数约132倍，冻结资金超过1250亿元。虽然认购倍数、冻结资金量较大，但乐普医疗的中签率仍高达0.76%，不仅高于中国国旅等大盘蓝筹股的中签率，甚至三倍于6月恢复发行以来中小板企业平均0.23%的中签率，较好地照顾到了中小投资者。
信达证券负责乐普医疗项目的保荐代表人徐存新在网上路演的时候称，此次乐普医疗确定发行价格的主要依据是网下询价过程中机构报价及认购情况，并综合考虑公司基本面、医疗器械行业情况、可比公司估值水平及A股市场整体表现等因素，最终定价低于所有机构报价的加权平均值（29元/股）。如按2009年1-6月乐普医疗已实现利润水平简单推算全年，则此次发行价对应的动态市盈率约为40倍，低于国内医疗器械行业A股上市公司平均水平。保荐机构在与发行人共同协商确定发行价格的过程中，双方均希望此次市场化的合理定价能为乐普医疗、机构投资者及普通投资人带来三赢的结果。
有市场投资人士分析，考虑到乐普医疗及所处行业的高成长性，公司上市后可能获得投资者持续追捧，二级市场价格有在发行价基础上继续走高的可能性。
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