| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月29日 04:08 |
作者： |
李彦 |
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证券时报记者李彦
作为医疗器械生产领域首家创业板上会公司，乐普（北京）医疗器械股份有限公司因处于市场正高速增长的朝阳产业，同时又得益于龙头地位、国资背景、政策扶持等多方面的优势，从招股说明书刊登之日起便得到了机构投资者的重点关注。
中投顾问医药行业研究报告指出，乐普医疗的核心优势主要集中在四个方面。首先是技术，该公司是国内较早拥有药物支架生产技术的公司之一，且自成立以来，不断开发出专有技术平台，并形成独立、系统的知识产权体系，多项专利技术填补国内国际技术空白。其次，公司拥有完善的产品生产线，优异的生产工艺及自主创新平台。中投顾问发布的《2009-2012年中国医疗器械行业投资分析及前景预测报告》阐明，乐普医疗拥有国际先进水平产品及多项专利，是国内医疗器械企业中率先通过GMP审核的企业之一，优势明显。第三，该公司拥有完善的售后服务以及遍布全国多个省市的营销网络。第四，该公司注重人才培养，及时了解国际最新技术的进展，以保持全球视野，为不断取得国内外市场先机创造条件。
尽管国内医疗器械公司竞争非常激烈，但机构投资者普遍认为，乐普医疗所处的介入性医疗器械产业是未来市场空间巨大的朝阳产业。公司主要产品包括血管内药物（雷帕霉素）洗脱支架系统、冠脉支架输送系统等，由于国内心血管药物支架产品的质量与国际相当，但售价更低廉。目前公司是国内高端医疗器械领域能够与国外产品形成强有力竞争的为数较少的企业之一，其主导产品“血管内药物（雷帕霉素）洗脱支架系统”已覆盖全国85%以上开展冠状动脉介入手术的医院，国内市场占有率达25.8%。
目前公司正处于高成长期，而创业板上市后的资金将主要用于心血管药物支架的生产研发等项目，缓解现有产能不足，提升研发能力。新医改的实施也将为乐普医疗的发展注入新的动力。上市后，其实际控制人———中国船舶重工集团公司将持有47.45%股权，国资背景有益于公司今后持续、稳健地发展。上海证券认为，公司下一步的成长空间值得期待，公司合理的PE估值区间为40-45倍，上市6个月内的估值区间为33.80-38.03元。
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