| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月03日 02:17 |
作者： |
戴欢欢 |
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东吴证券戴欢欢
昨日大盘继续呈窄幅震荡、缩量上涨走势。权证市场则涨跌互现，盘面7涨5跌，且涨跌幅度相对较小，平均上涨0.33％，除深高CWB1外，其余11只权证均跑输正股。昨日，权证市场共成交216.94亿元，较前一交易日萎缩近13％。其中末日权国安GAC1换手率最高，为565.35％。
赣粤CWB1受正股赣粤高速“战略转型”利好影响，午后在正股的拉台下迅速上涨，最终以3.92％的涨幅位居昨日涨幅榜之首。赣粤高速与中国核工业集团公司、江西赣能股份有限公司共同投资开发江西万安烟家山核电厂项目，能增厚赣粤高速业绩。
石化CWB1虽然有成品油上调的利好消息刺激，但昨日并没有走出大幅上涨行情，石化CWB1尾盘仅以0.51％的微弱涨幅位居涨幅榜第四。江铜CWB1受隔夜伦敦金属全线走弱，以及昨日国内金属期货走弱的影响，最终以-1.54％领跌权市。
昨日，A股市场短期的弱势反弹虽不强劲，但尾盘的放量显示有不少买盘尝试进场，这个局面如能维持下去，后市仍积极看好。权证市场也有望表现出一定的交易型机会，后市投资者可重点关注葛洲CWB1和赣粤CWB1，另外，国安GAC1的正股中信国安由于行权预期带来的短期交易机会也可积极关注。
葛洲CWB1目前的溢价率为46.21％，在所有交易权证中，估值水平相对偏低。另外，公司近日频出利好消息，8月31日公司公告，葛洲坝与老挝国家电力公司签订了老挝会兰庞雅水电站及北方农村电网改造项目合同。昨日，公司再发公告，公司控股子公司葛洲坝嘉鱼水泥有限公司和葛洲坝宜城水泥有限公司分别投资兴建的新型干法水泥生产线9月1日同时正式投产。随着新产能的投产，有望提升公司未来业绩。按照目前市场情况，正股葛洲坝估值略显偏低。从权证的合理估值，以及正股业绩的良好支撑看，葛洲CWB1的交易机会值得关注。
赣粤CWB1虽然目前的溢价水平偏高，但受益正股的良好表现，权证仍可积极关注。赣粤高速战略转型已经进入实质阶段，未来更多的投资项目值得期待。赣粤高速业绩稳定，价值低估，同时还有高送配（赣粤高速半年报公告，向全体股东每10股转增10股），这些因素都支撑着近期股价的走强。
国安GAC1在历经连续6个交易日近35％的暴跌后，近两日重拾抬头之势，末日炒作迹象依旧明显。昨日，国安GAC1上涨1.85％，而正股中信国安在尾盘再度被资金拉起，上涨4.34％，使得国安的行权问题再添谜团，游资和机构的博弈仍在继续进行中。国安GAC1的行权期为9月11日至9月24日，目前处轻度价外，价格仍高居5元之上，投资者应尽量回避此类权证。但是，从近期国安GAC1的正股中信国安表现看，相对大盘明显抗跌。随着权证行权期的到来，公司欲通过权证行权融资的意愿日益强烈。国安权证如果全部行权，中信国安将募资近17亿元，而从融资需求来看，公司上半年有息负债超47亿元，资产负债率维持在50%的高位，公司债务负担较重，存在融资压力。近日，受制于大盘的走弱，中信国安股价再次运行至行权价15.576元下方，投资者可重点关注正股的短期交易机会。
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