| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月04日 03:26 |
作者： |
戴欢欢 |
| |
中远CWB1即将到期，目前溢价71%，需控制风险东吴证券戴欢欢
昨日，A股市场再创反弹新高。盘中热点繁多，以化工、钢铁、纸业等为代表的周期性板块领涨，而有色、煤炭、石油等板块，受益于国际大宗商品期货价格的上涨也有所表现。在正股的提振作用下，权证市场再度走出火热行情。12只权证全面普涨，平均涨幅高达8.33％，而相比其（12个）正股2.7％的平均涨幅，权市赚钱效应愈发明显，表现出了“超杠杆”性。
在美元贬值预期下，昨日早盘有色金属板块在震荡中大幅上扬，江铜CWB1跟随正股一路走高，盘中涨幅曾一度高达10％以上，作为近期“领头羊”的江铜证再度给权市聚集了人气。昨日，权证市场共成交595.8亿元，平均换手率达266.34％。
相比以往，昨日大盘权证更是受到了市场资金的热捧，宝钢CWB1以25.58％的涨幅高居榜首。粗钢产量再创历史新高，钢铁下游需求强劲拉升，钢价连续15周上涨，再加之《钢铁企业兼并重组条例》目前已经成稿并进入最后的修改阶段。这些因素都催生了钢铁板块在近期的强势表现，宝钢CWB1也有望在未来几天继续有所表现。而石化CWB1在化工行业回暖及短期面临补涨需求的背景下一路走高，尾盘更是被资金迅速拉起，收涨于17.36％，位居昨日涨幅榜第二。另外，航运板块的集体走强，使得中远航运在盘中一度封住涨停，中远CWB1最终收涨于9.66％，换手率则高达719.99％。中远CWB1末日炒作迹象明显，投资者应注意防范风险。
权证板块的再一次火爆，也印证了市场分化加剧的观点，在大盘结构性上涨和结构性风险并存的前提下，部分资金转战权证市场，以牟取短期超额收益。目前，虽然权证市场整体溢价率水平已由年初的169.6％下降至当前的57.93％，但权证市场整体溢价率仍处较高水平。对于权市的短期交易型机会，我们可积极把握和关注，但仍应留意风险。
对于后期权证市场的发展，我们仍要积极关注短期资金的态度和走向。当前，市场资金的高流动性以及货币政策的宽松基调，有望使得资金持续流入权证市场，给权市不断注入活力。另外，长虹认股证即将上市，市场给予较高的价格预期，有望进一步带动权证市场走强。
最后，再次向投资者提醒中远CWB1的操作风险，中远CWB1的正股中远航运近期虽然表现强劲，但其溢价率明显偏高，深度价外。另外，中远CWB1最后交易日是8月18日，距离到期日仅剩11个交易日，时间价值在加速损耗。按照昨日收盘价15.27元计算，距离行权价19.26元仍有26.13％的空间，短期内权证价格有强烈向下修正的需求，投资者应积极回避，但正股中远航运因为权证到期而带来的短期交易型机会我们可适度关注。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
