| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月29日 05:25 |
作者： |
肖玉航 |
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九鼎德盛 肖玉航
近时期以来，世界经济及我国经济面出现不同程度的好转，对于行业来讲，食品饮料行业由于季节、居民消费水平、通胀预期、政策等因素的影响，其总体呈现经营回升的良好基本面，而就大阶段来看，中国经济及巨大的消费市场，仍将对处于行业前沿的上市公司形成良好的外部环境。
行业数据显示回升态势明显。食品饮料行业与经济面、消费者信心密切相关。从国家统计局公布的行业数据来看，7月份食品饮料行业中的白酒、匍萄酒等均出现一定程度的销量、价格上涨，尽管8月份数据没有出来，但市场预期在国庆、中秋两大节日期间，对食品饮料的销售将非常有利。从国家统计局公布的消费者信心指数来看，其指数已从今年3月最低的86上升至7月份的87.5,表明社会消费者信心指数正在走高,这对于食品饮料行业来讲,提供了较佳的外部环境。从行业发展态势来看，行业景气见底回升态势比较明显，三季度消费旺季刺激下仍可能继续保持增长。从上市公司中期报告来看，部分公司业绩显着上升说明行业向好回升态势开始明显体现。从近期来看，猪肉消费需求增速大于屠宰量提升速度，猪肉价格的不断上涨也比较明显。如果在CPI上升预期下，有可能带动从事肉类加工企业价格的提升预期。细分领域的白糖企业、乳制品和液体乳行业均显示行业受相关事件影响已走出最困难的阶段。 这一系列行业数据的积极信号，表明行业景气度正处于回升之中，在此背景下选择可能超预期、有望继续分享行业收益的龙头公司进行波动性机会把握，仍然可为。
重点关注资金介入较深的龙头公司。从食品饮料行业品种阶段表现来看，出现了老白干酒、古井贡酒、南宁糖业、贵糖股份等股价大幅度表现的小盘品种，这些品种明显与机构资金介入密切相关。从板块机会把握来看，笔者建议关注机构资金介入较深，而中期业绩继续增长的行业内品种进行低吸波段运作更为适宜。比如白酒行业中的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、张裕A、山西汾酒、青岛啤酒、燕京啤酒；肉类加工的龙头双汇发展。我们以五粮液为例，其“五粮液”品牌在2008年中国最有价值品牌评价中，品牌价值450.86亿元，居白酒制造业第一位，居中国最有价值品牌第4位，不妨留意。另外寻找一些世博题材酒，像金枫酒业是世博转供礼品酒，而古越龙山这样同类的黄酒板块，会跟随他有一定的成长。在行业回升和价格上涨背景下，这可能出现多次的波动性投资机会。其它如果汁饮料行业龙头承德露露、小盘行业龙头恒顺醋业、肉类加工龙头双汇发展等均可积极关注。从此类品种来看，股价并未出现疯狂的恶涨，而基本面却在发生利多效应、机构资金关注度提升的信号，因此选择资金关注度高、股价相对优质明显且龙头效应明显的行业内品种，是把握波动性机会的关键。
总体来看，食品饮料板块正面临行业经营回升的背景之中，而积极关注股价相对优势明显、细分行业龙头地位突出、资金持仓关注度较高的品种，仍然可以在市场震荡之中取得较好的波动性投资机会。
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