| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月27日 05:17 |
作者： |
李允峰 |
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李允峰
为抑制新股炒作，8月21日，深交所安排4只中小板新股同日挂牌上市。4只新股全日走势平稳。深交所在遏制炒新上可谓用心良苦，从临时停牌、监管账户、交证监会稽查到电话指导窗口，管理办法不断创新。“胳膊拧不过大腿”，新股炒作终于有所收敛。
在交易所和监管层为遏制炒新见效长出一口气的时刻，笔者也提醒一句：在降温新股炒作上要适可而止，最好只打击操纵股票价格和内幕交易等违法行为，而不要过度管制。
目前，为新股炒作降温的监管措施已有从上市第一天向后延伸的趋势。这种延伸监管新股的行为已令很多投资者不满。虽然打击内幕交易和操纵股票价格是监管层和交易所的职责，但以行政命令的方式干预股票价格的行为，很容易给人以“交易所成为股票价格称重机”的不良印象，过度监管给参与新股交易的投资者带来损失也有失公平。在这一点上，笔者以为，我们有必要向美国的证券监管部门学习。当年美国互联网时代的泡沫被理解为非理性繁荣，但美国的证监部门从来没有打击过股市，针对这一泡沫，他们只去打击内幕交易和操纵股价等不法行为，而从来不直接打击泡沫。打击不法交易，目的是保护中小股民，这是监管层的职责所在；不直接打击泡沫，是因为“市场的归市场，监管的归监管”。
新上市的股票值多少钱？这必须由市场说了算，而不是由哪个部门来根据发行价格、业绩或新股上市当天涨了多少来决定的。不确定性正是证券交易的魅力所在。监管不法行为可以，但请停止过度的行政监管，因为一棍子下去，躺下的很可能是中小投资者。
（整理：戎艾茵）
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