| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月06日 03:11 |
作者： |
皮海洲 |
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皮海洲
8月份的第一个交易日不仅股市迎来开门红，股指再创今年新高，而且两市流通股市值首次超越非流通股。
流通股市值超越非流通股，这是市场参与各方所期盼的事情。为了改变上市公司股权分置的不合理局面，实现全流通的目标，股市为此进行了股权分置改革，投资者也为大小非（限）的减持套现付出了巨大的代价，流通股市值超越非流通这一局面来之不易。
这些流通股市值数据的变化令人感到欣喜，不过，目前流通股市值超越非流通股还只是一种表象。
最明显的就是流通股市值包括了大量的未流通股市值。这里的流通股不仅包括了目前市场上流通的A股股份，也包括了目前已经解禁但仍未上市流通的股份。实际上，这种已解禁但未上市流通的股份对于市场的影响与未解禁股是一样的，都还需要市场拿出资金来承接。这类未流通的股票在没有上市流通之前跟非流通股没有什么区别。而更加重要的是，这种未流通股目前在已解禁股票中所占的比例很大。而在已解禁的股份中，截至6月，有高达84.61%的大小非还没有上市流通。
所以，尽管截止8月3日，中国股市首次迎来了流通股市值超越非流通股市值的可喜局面，但流通股市值超越非流通股只是表象。由于最大量的解禁股还没有上市流通，这意味着A股市场要承接下这些已解禁但还未上市流通的大小非持股还需要付出很大的代价。而且由于这些尚未上市流通的大小非持股中的最大多数仍然持有在大股东的手上，以至这些公司大股东“一股独大”的局面并没有实质性的变化。中国股市要迎来真正的全流通，迎来大股东与中小投资者之间的公平、公正局面还有很长一段路程要走。
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