| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月28日 04:55 |
作者： |
张冬云 |
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海通证券研究所张冬云
受重组步伐加速等有利因素刺激，近阶段上海本地股板块股票走势再度异常活跃，尤其是上海金陵、上海梅林、双钱股份、交运股份等股票股价走势异常强劲；此外，迪斯尼项目受益概念股典型代表之一的中路股份，股价近阶段也再度出现持续显着上涨行情，并成功创出了历史新高。
若剔除掉注册地在上海的央企与民营企业，共107家成份公司组成的上海本地股板块A股股票指数，自2009年年初以来走势远强于同期上证综合指数的走势表现。统计数据显示，今年上海本地股板块股票指数累计上涨幅度较上证指数高出35个百分点。
四大催化剂
我们认为，近阶段泛浦东板块将很可能迎来又一次获得显着超额收益的良好时机。泛浦东板块将迎来四项重要利好催化剂：其一，新浦东新区政府人事任免将于8月份完成，“两个中心”政策的落实细化值得期待；其二，今年11月1日上海世博会场馆开始布展、世博氛围越来越浓厚，世博概念股的投资机会有望渐入佳境；其三，香港迪斯尼乐园扩建项目的敲定，为酝酿已久的上海迪斯尼项目扫除了又一个重要障碍，因此，我们预计近阶段市场对上海迪斯尼项目的正式启动预期有望再度趋于强烈；其四，上海国有金融资产重组整合有望于近期“破冰”前行，并有望刺激新一轮市场对上海本地股重组整合投资机会的挖掘热情。
三大潜在机会
新浦东新区政府将于8月份全面运行，有望带来三大潜在投资机会。其一，新浦东批地速度提速预期，将利好相关地产股。我们认为，以下三类房地产上市企业将有望从新浦东新区批地加速中受益，一是拥有浦东新区政府背景或拥有浦东新区国资委背景的房地产上市企业，其中潜在受益最明显的包括陆家嘴（600663）、张江高科（600895）、浦东金桥（600639）与外高桥（600648）等四家公司，可以想象，一旦上述四家公司中的任何一家在新浦东新区获得新的土地储备，都将可能刺激市场提升对其余三家拥有同样背景优势的房地产上市企业可能获得新土地资源储备的预期；二是拥有上海市政府背景或上海市国资背景优势的房地产上市企业，其中潜在受益最明显的包括中华企业（600675）与上实发展（600748）；三是在原浦东新区偏僻区域、尤其是在原南汇区偏僻区域拥有土地储备资源的房地产上市企业，因新浦东新区的部分偏僻区域未来存在重新规划机会，因此存在实现土地升值潜力的良好预期，如三林地区与临港新城等区域，其中万业企业（600641）、天宸股份（600620）等。
其二，新浦东基础设施建设重新规划预期利好相关建筑施工板块。重点可关注浦东建设（600284）、隧道股份（600820）与上海建工（600170）等相关建筑施工企业。
其三，两个中心建设优惠政策细则出台预期带来的潜在投资机会。一旦“两个中心”建设落实的相关细则政策与优惠措施兑现，将有望使得其中的金融板块与航运板块公司直接受益，此外，上海板块、尤其是浦东板块中的商务地产板块所涉及的公司也将间接受益。
迪斯尼预期再趋强烈
世博会概念相关股票投资机会的挖掘正处于最佳时机。历史资料数据显示，2008年8月份（8日—24日）北京奥运会的召开，给相关的奥运概念板块股票带来了比较显着的超额收益，且奥运概念股票实现显着超额收益的时间主要在奥运会召开前的前15—前6个月。我们认为，世博会概念涉及的主要相关受益板块主要包括，第一，交运物流板块；第二，旅游会展板块；第三，百货零售板块。
另外，我们预计，市场对上海迪斯尼项目正式启动的预期有望再度趋于强烈。其一，香港迪士尼乐园扩建项目尘埃落定，为未来可能正式启动的上海迪斯尼项目扫除了又一大重要障碍。其二，在新浦东新区政府于8月份全面运行之后，伴随相关部门人员配备、分工与责任的进一步明确，预计上海迪斯尼项目有望进入加速推进阶段；其三，本月27日至28日在美国华盛顿召开的中美战略经济对话，可能使得市场对于迪斯尼项目的启动预期有望再度趋于强烈。
国资整合提速
我们认为上海国资整合提速态势有望延续，且上海国有金融资产整合的可能“破冰”将掀起新一轮上海板块的重组投资高潮。国资整合机会之一：壳资源的交易性机会挖掘；国资整合机会之二：资产注入型的价值机会挖掘；国资整合机会之三：引进战略投资者型的价值机会挖掘。
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