| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月20日 07:10 |
作者： |
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都说震荡行情中要精选股票，但对于消息滞后、缺少时间的工薪族，选中一只好股票不容易，所以今年一季度部分投资者“只赚指数不赚钱”，而直接投资指数也成为更加实用的投资选择。
2009年以来，ETF基金表现抢眼，截至4月16日，5只ETF的业绩均高于同类基金的平均水平，其中深100ETF涨幅高达51.44%，排名第二，仅次于排名第一的中邮核心优选，红利ETF涨幅达到47.95%，排名第四，其余的三只ETF也都实现了40%左右的涨幅，排名处于同类基金前列。
从历史数据来看，在牛市环境中，ETF由于满仓操作被动投资的投资方式，业绩强于大部分的开放式偏股类基金，在熊市环境，同样由于ETF满仓操作，业绩弱于普通的开放式偏股类基金平均水平。在震荡行情中，业绩与普通开放式偏股类基金平均水平相比差别并不明显。例如，在2006、2007年的牛市中，5只ETF涨幅都高于开放式偏股类基金的平均水平，特别是深100ETT与红利ETF在2007年的大牛市中排名遥遥领先。在2008年的单边下跌行情，5只ETF由于满仓操作都表现不佳。在2007年6月-2007年7月的震荡行情中，有3只ETF高于同期开放式偏股类基金业绩的平均水平，2只低于平均水平。在2007年11月14日到2008年1月14日之间的震荡行情中，同样表现出类似的特征。
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ETF费率较低。ETF的管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，而一般指数基金的管理费率从0.5%到1.3%不等，平均水平为0.99%，托管费率为0.1%-0.25%，平均为0.19%。ETF的管理费、托管费远低于普通的指数型基金。
ETF交易灵活。ETF交易方便，既可在一级市场申购赎回，也可以在二级市场上自由交易，还可以进行套利交易，在一二级市场间获取无风险的套利收益，而这些都是指数基金无法提供的。另外，ETF是T日交易，T+1日资金到账，普通指数基金是T日赎回，资金到账一般为T+5日。
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