| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月05日 03:36 |
作者： |
荣篱 |
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本报讯 日前，2008年度晨星（中国）基金奖名单揭晓，有11只基金进入提名名单，最终有1只基金获奖；除了债券型基金外，股票型、配置型、封闭式基金奖获奖者均为空缺，引起了市场多方的关注与猜想。对此，晨星公司亚太区总裁田劲解释说，是因为寻找明显超越提名的基金比较困难。
田劲表示，股票型、配置型、封闭式基金奖获奖者空缺，并不代表内地基金业业绩不好、不该投资内地基金。“这里恰恰透露给投资者的一个信息是，筛选是一个痛苦的选择过程。对于在提名名单中对于找出特别突出、特别有代表性的基金没有完全的信心，即寻找出明显超越提名的基金比较困难。”这有以下几个原因。
他指出，在这个评选过程中，不能只看回报。在去年动荡的市场中，很多超额回报不是基金经理主动管理创造的结果，可能是做波段的结果，也可能是因为不作为的结果。在中国内地市场，多数股票型基金的仓位下限是60％，而股票型基金中部分基金的仓位配置可以更加灵活，他们拥有比别人更好的机会进行大类资产配置，所以从详细解析基金经理投资管理能力的角度，必须考虑到这个因素。如果只以最后的回报作为唯一标准，很难决定出哪一个是由于主动管理的策略得到的结果。
但是，为什么香港和美国在去年同样下跌的市场环境中仍有基金奖的获奖者？田劲表示，这里还要考虑中国市场的特殊环境，首先中国市场的波动性比较大。其次，中国绝大多数基金历史非常短，不足于用一个比较好的长期角度来衡量，很难做比较准确的推测。
田劲表示，正是基于上述原因，经过晨星研究团队的反复讨论，决定空缺中国内地的股票型、配置型、封闭式基金奖奖项。但这并不意味着相应类型的基金就不值得关注；恰恰相反，晨星认为获得提名的基金作为优秀的本土资产管理团队，亦为投资人的中长期投资提供了参照与依据。 （荣 篱）
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