| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月25日 04:42 |
作者： |
张冬云 |
| |
海通证券研究所张冬云
浦东聚万千宠爱于一身。其一，浦东地处上海市东大门，拥有先天的地理优势；其二，浦东拥有中央政府持续性的政策倾斜优势，1990年4月18日，中国政府宣布开发开放浦东，2005年6月21日，国务院批准浦东新区进行综合配套改革试点；其三，浦东坐拥上证所、上期所等八大国家级要素市场，具有无穷发展后劲优势。
浦东的经济地理走向可以用“一轴三带”四个字来概况，并在此基础上浦东重点规划打造“六大功能区域”。从产业导向看，浦东将继续大力发展金融、物流商贸、信息、文化、汽车船舶、石化及精细化工、房地产业等七大支柱产业。
尽管仍未完全结束的金融危机对上海的经济发展产生了不小的影响，但2010年5月1日起即将召开的世博会、2010年4月18日的浦东开发与开放二十周年纪念、未来可能上马的“浦东迪斯尼项目”等历史性“三喜临门”利好，必将使上海、尤其是浦东再次成为世人瞩目的“焦点”，并将可能对部分相关上海本地上市公司的未来盈利前景预期及股价走势产生不可忽视的积极影响。为此，我们重点围绕“世博会”与“迪斯尼”两条主线，试图挖掘相关的以浦东板块为主的潜在投资机会。
迪斯尼
历史数据显示，香港迪斯尼项目的启动与运营，给香港证券市场中的酒店、黄金饰品零售、专卖零售、百货零售、基建与地铁类交运股票等六大板块股票，带来了显著的投资机会。
从敏感时间契机角度看，鉴于上海迪斯尼项目启动前的准备工作已基本成熟，因此，2009年“两会”之后的3月下旬、浦东开发与开放19周年纪念日即4月18日、新任美国总统奥巴马访华期间等，都应是上海迪斯尼项目宣布启动的敏感时间契机，尤其是今年3月底前后时间段最为敏感。从前景看，上海迪斯尼乐园未来的盈利前景，极有可能取代目前的东京迪斯尼乐园，成为全球盈利最佳的迪斯尼主题公园。
世博会
从世博会对股票走势影响的角度看，我们认为，以下四个关键时间点及同期受益最显著的相关板块类股票值得关注。
关键时间点之一即“倒计时日”，2009年4月30日为距离上海世博会开幕倒计时周年日；关键时间点之二即“布展起始日”，2009年11月1日起，世博会各参展方开始陆续为会展进行布展与宣传，我们认为，此期间上海板块中的传媒板块与旅游板块将更易获得投资者的青睐；关键时间点之三即“开幕日”，2010年5月1日上海世博会正式开幕，此期间上海板块中的旅游板块、物流板块与零售板块等易获得投资者的青睐；关键时间点之四即“闭幕日”，上海世博会将于2010年10月31日闭幕，期间受益不明显、或者是受益程度明显被市场高估的部分上海板块股票价格将面临价值回归风险。
四条投资主线
从受益点的角度看，上述“三喜临门”将给泛浦东板块股票带来四条投资主线下的机会。
投资主线一，旅客接待与会展投资主线。世博会召开与上海迪斯尼项目的可能启动，将可能使得未来两年拟前往上海的旅客人数显著增加，因此，旅游产业、交通运输产业、零售与专卖店产业等无疑将会从中显著受益。
值得提示的是，作为香港迪斯尼项目受益最明显的板块，大零售板块当时之所以获得市场的空前追捧，其中最重要的诱因在于香港零关税政策。鉴于上海的关税与中国大陆其它城市没有差别，我们认为，上海本地股中的大零售板块尽管会受益于世博会与迪斯尼，但受益程度会明显不及当初香港证券市场上的大零售板块。
投资主线二，基建需求投资主线。上海迪斯尼项目的可能启动，将会使上海的基础设施建设需求增加，故基建产业的相关公司有望从中受益。
投资主线三，参与投资上海迪斯尼乐园主线。
投资主线四，浦东开发与开放二十周年纪念背景下的政策再倾斜投资主线。世博会召开与上海迪斯尼项目的可能启动，将有望显著提升浦东新区在全国、乃至全球的无形与有形市场竞争力，尤其是在浦东即将迎来开发与开放二十周年纪念日之际，政策进一步向浦东倾斜的市场预期无疑将有望再次升温，如届时可能出台更新的推动实现“金融中心”与“航运中心”等上海经济发展目标的建设政策，因此，浦东新区的地产、尤其是商务地产，以及交运产业中的航运（主要包括空运与水运等）将有望直接或间接大幅受益。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
