| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月18日 14:50 |
作者： |
张冬云 |
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事件一:全国人大代表、上海市市长韩正3月7日在回答记者关于迪斯尼乐园落户上海的问题时表示，上海与迪斯尼方面仍在积极谈判，不过目前“双方还在恋爱，没有结婚”。
韩正表示：“上海想引入迪斯尼乐园已经有十年了，十年来双方团队的沟通、交流、谈判始终没有间断。去年，双方团队以更加积极、务实的态度进行了谈判。”事件二:全国人大代表、上海市市长韩正两会期间在接受记者采访时表示，国际社会对参加上海世博会反响热烈，目前有231个国家和国际组织正式确认参加，其中46个是国际组织。这是世博会150年历史上参展国家和国际组织最多的一届。
对于金融危机来袭是否影响世博会的外界疑虑，韩正表示，国际金融危机确实给一些国家和国际组织的参展带来了困难，但是至今没有任何一个国家或国际组织正式宣布退展。他说，在当前的形势下，上海尤其要为参展者提供更为人性化的服务和良好的参展条件，为其参展做好服务。
韩正还透露，目前世博园区建设正在顺利进行，中国国家馆、主题馆等永久性场馆均已结构封顶，40个左右的自建馆中已有澳大利亚、法国、日本等国的自建馆相继开工，已经建成5个租赁馆和2个联合馆。今年5月，上海将全面实施外国自建馆开工工作。
事件三:就社会大众和媒体高度聚焦的上海国际金融中心建设议题，全国人大代表、上海市市长韩正接受记者采访时说：“上海国际金融中心建设下一步将会推出一系列重要举措，并将有突破性的政策。这些方案已经向国务院进行了汇报，目前正在酝酿中。”点评：
其一，对于可能兴建的浦东迪斯尼项目，我们主要观点如下：
我们认为，不仅上海市政府与上海市浦东新区对兴建浦东迪斯尼项目的兴趣很高；事实上，迪斯尼公司对兴建浦东迪斯尼项目的兴趣同样很高，根据公开资料显示，在香港迪斯尼2005年9月份正式开业前夕，2005年8月，迪斯尼公司已低调地把该公司消费品亚太区总部由香港迁到了上海，并成立了华特迪斯尼（上海）有限公司，这不仅表明迪斯尼公司非常重视中国大陆巨大的商业发展潜力，同时也在一定程度上表明迪斯尼公司对启动上海迪斯尼项目一直悄悄地在做前期的准备工作。
其二，对于全球金融危机是否会影响上海世博会的参观人数，及上海世博会的筹建与召开的相关投资要点，我们主要观点如下：
鉴于上海世博会为世博会150年历史上参展国家和国际组织最多的一届，且中国作为全球人口数量最多的国家，潜在可能前往参观上海世博会的人数也理应更多，因此，我们认为官方预计的上海世博会参观人数约7000万，可能为相对保守的预测，届时实际参观人数很可能会超过上述预计数字。
就上海世博会的筹建与召开的相关投资要点而言，我们认为，以下五个关键时间点及同期受益最显著的相关板块类股票值得关注。关键时间点之一即“倒计时日”，2009年4月30日为距离上海世博会开幕倒计时周年日；关键时间点之二，2009年5月份，外国自建馆将全面开工建设；世博会关键时间点之三即“布展起始日”，2009年11月1日起，世博会各参展方开始陆续为会展进行布展与宣传，我们认为，此期间上海板块中的传媒板块与旅游板块将更易获得投资者的青睐；关键时间点之四即“开幕日”，2010年5月1日上海世博会正式开幕，此期间上海板块中的旅游板块、物流板块与零售板块等易获得投资者的青睐；关键时间点之五即“闭幕日”，上海世博会将于2010年10月31日闭幕，期间受益不明显、或者是受益程度明显被市场高估的部分上海板块股票价格将面临价值回归风险。
其三，对于上海国际金融中心建设的相关焦点话题，我们主要观点如下：
我们认为，鉴于上海市外向型经济特征明显，且上海市经济增速近几个季度下滑速度明显快于全国，显示上海市经济增长受此论全球金融危机的拖累影响明显，因此，一旦后一阶段国家政府决定实施区域振兴政策，则上海市国际金融中心建设很可能被列入区域振兴规划当中；此外，上海市航运中心建设也很可能同时被列入区域振兴规划当中。相关扶持上海市金融中心建设与航运中心建设的系列政策陆续出台的可能性比较大。
勿庸置疑，浦东新区陆家嘴金融贸易区应是上海国际金融中心建设的主要载体。事实上，中央政府对上海市、尤其是浦东新区大力发展金融产业一直给予了政策扶持。1992年，党的十四大报告首次明确提出把上海建成国际金融中心的发展规划；1997年，为支持浦东开发开放和上海国际金融中心建设，中国人民银行批准落户浦东的花旗银行、汇丰银行、渣打银行、东京三菱银行等9家外资银行上海分行最先开办对外商投资企业的人民币业务，而在此之前，一批数量不少的外资金融机构其实更乐意在浦西的上海虹桥地区开展业务，但考虑到要想经营人民币业务就必须搬到浦东，所以自1997年以来，上海的绝大部分外资银行都陆续由浦西迁入陆家嘴金融贸易区。
综合观点：泛浦东板块投资主题“机”大于“危”鉴于上海市金融中心建设与航运中心建设在后阶段存在获得新优惠扶持政策的可能性较大，此外，在未来约十二个月的时间内，浦东将有望迎来历史性的“三囍临门”利好因素，即上海世博会、浦东开发开放二十周年纪念、浦东迪斯尼项目可能正式启动，因此，在利好“催化剂”接连不断的情形下，我们认为泛浦东板块投资主题值得持续关注，其潜在投资机会明显大于潜在回调风险。具体而言，我们认为泛浦东板块投资主题重点可关注以下四条投资主线，其一，旅客接待与会展投资主线；其二，满足基建需求投资主线；其三，参与投资上海迪斯尼乐园主线；其四，浦东开发开放二十周年纪念政策再倾斜预期投资主线。更详细的内容，欢迎参阅我们于2月20日发布的泛浦东板块专题深度策略报告即《“三囍临门”给泛浦东板块带来四大投资机会》。
(具体内容请见附件)
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