| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月19日 03:10 |
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封闭式：独立行情，缩量走高
封基二级市场行情上周的走势喜人，在基础市场平均涨幅不足3％的情况下，沪深两地封基的周上涨幅度均超过5％。具体来看，沪深两市封基的周上涨幅度分别为5.38％和5.98％，平均涨幅都超过了基础市场。封基的独立行情之所以有这么大的涨幅，主要原因与部分投资者期待年终分红行情有关。
从市场的成交情况来看，更多投资者还是比较谨慎的，两市上周的周总成交金额仅为32.86亿元，环比仅增加3.46亿元，增幅11.77％。价量配合的不够同步，投资者追高意愿不强是有道理的，从现有的数据来看，此次封基即使有红利可分，也非常有限。另外，增量资金多是涌向低价基金，即没有分红可能的基金，行情更多有投机成分。
封基的平均净值增长率只有1.77％，绩效表现领先的基金是安顺、开元，周净值增长率超过3％，之后另有金鑫、瑞福进取、泰和等9只基金的周净值增长率超过2％。瑞福进取的净值增长不再领先，表明该基金投资运作状况可能较为偏向保守，这将制约其上周五刚刚启动行情的上升空间。
隐含收益率大幅度下降，大盘基金已经降低到28.1％，这是该项指标2008年7月11日以来的最低位。在2008年春季的分红行情中，该项指标的最低值是15.68％，这种差距预示着当年分红行情期间封基二级市场交易价格曾经有过较大的盈利空间。不过，鉴于今年相对大幅度降低、实际少得可怜的分红量，分红行情的实际盈利空间会收缩很多。
开放式：债基亏损大 货基盈利稳
以股票市场为主要投资对象的基金
指数型基金 基础市场行情走好，指数型基金的整体绩效表现继续突出，周平均净值增长率最高，达3.26％，16只基金的周净值增长率介于3％至4％之间，其中包括继承了广发的传统、已经快速建仓完毕的次新基金广发300。当基础市场行情走好的时候，指数型基金是最好的备选投资对象。由于基础市场板块涨跌的轮动表现，有些指数落后了，如前期曾经连续表现突出的华夏中小板ETF，这种轮动是投资指数型基金并有望获取超额收益的市场基础。
股票型基金 平均净值增长率是1.65％，全市场中绩效表现最好的基金总是出现在股票型基金中，上周，长城品牌优选、国泰金牛创新成长、华安宏利等8只基金的周净值增长率全部超过4％。从公司层面上看，中邮创业基金管理公司新一年绩效表现最为突出，旗下的核心优选、核心成长上周绩效排名为第四、第八位，今年以来的排名是第一、第四位。该公司旗下基金的特点就是快涨快跌，大喜大悲，惊心动魄，风格显著。
偏股型基金 平均净值增长率为1.57％，国泰金马稳健回报、易方达价值成长、华宝兴业收益增长等基金的周绩效表现较好，其中前两只基金也是此类基金中今年以来收益领先的品种。
平衡型基金 平均周净值增长率1.07％，周绩效排名领先的基金有广发稳健、华宝兴业配置、建信优化配置等，三只基金也是此类基金当中今年以来收益依次领先的品种。值得注意的是，广发稳健作为一只曾经在市场上名噪一时的老牌绩优基金，在新一年有了一个良好的开始，它是否会老树开新花，值得期待。
以债券市场为主要投资对象的基金
由于市场普遍感觉到前期债券行情的确走猛了些，中长期品种受到了较多的抛压，同时大家对前期牛性十足的债市行情股市有6000点之上的感觉和担忧，提前赎回，倒逼部分债券型基金卖券应付赎回。因此，债市行情上周出现了与股市行情相反的走势，跌幅较大。
债券型基金 平均周净值损失幅度为1.12％，除新基金长信利丰以外，其它基金的净值全部在下跌，其中还有两只基金的周净值损失幅度超过了2％。之所以如此，一来是因为很多债券型基金对中长期品种有大量的配置，二来在二级债基方面，很多基金还没有来得及买股票，个别具有较高股票投资仓位的二级债基，由于所投资品种的二级市场表现一般，对于相关基金的绩效表现没有多大的积极促进作用。
货币基金 债市的短端虽然没有受到债市回调的影响，但由于当前的总体收益率已经很低，上周的平均净值增长继续为0.04％，5只基金的七日年化收益率介于2％至3％之间，32只基金的七日年化收益率低于2％，个别收益极低的基金七日年化收益率已经为0.39％，与活期存款几乎无异。由于市场的基础利率不断走低，货币市场基金的收益将同步走低，2008年末的盛况将成为回忆。
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