| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年01月08日 03:14 |
作者： |
杨艳萍 |
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本周分析师关注度最高的前20只股票主要集中在银行、地产、钢铁、机械制造等行业，其中，银行类股票本周有5只个股上榜，房地产类股票有4只个股上涨，钢铁类股票有3只个股上榜，机械制造类股票有2只个股上榜，上榜数量均与上周一致；其余6只个股分别分布于通讯设备、综合电讯服务、电力设备、电力、汽车和建筑工程6个行业中。
2008年房市重点城市的整体成交量为2007年的60%，迈入2009年，新年开始房地产市场似乎并没有什么新气象，成交量继续萎缩。现就房地产行业做简要分析。
最新的房市数据显示，2009年元旦假期大部分城市的成交量均明显降低，国泰君安跟踪的11个城市元旦3天假期整体约为2008年12月日均成交量的46%。虽然最近一周重点城市的整体成交量为去年同期的109%，自去年上半年成交萎缩以来，首次超过去年同期，但是去年同期本周成交量也受节假日影响大幅下滑。
招商证券表示，目前行业政策“放松”力度加大，重点城市成交回升，但成交短期的回暖不改房市调整格局。从香港、美国、日本最近地产泡沫破灭后的复苏过程来看，行业复苏往往需要较长的时间。国都证券认为，我国目前仍处在城市化进程加速推进的中期，决定了此轮房地产调整只是阶段性的，对于我国地产的复苏时间不必过分悲观，他们预测此次行业调整的时间大概为3～5年，可能于2010年后见底复苏。
国泰君安维持2009年房地产投资策略报告《房价定乾坤》中“行业前景三段论”的分析框架和逻辑。他们认为，在收入预期难以改善的前提下，房价决定成交量趋势，政策面放松改变成交量和房价调整幅度和时间。目前行业依然处于“多重博弈阶段”，开发商与购房者、政府与购房者、商业银行与购房者的三层博弈结果是房价下降，房价下调幅度和时间，则是决定该时期房地产行业景气和股票空间的关键变量。
招商银行指出，尽管行业最差情况还未到来，但股票底部已现。参照国内外历史数据，在房价再次上涨前龙头地产股的估值应该在2-4倍PB左右，地产股总体将呈现震荡走势，地产股将因较好的相对收益而优于大市。对于招商地产、华发股份、万科A，保利地产等龙头公司而言，2倍PB以下的股价从长期看应该是一个比较好的买点。他们维持2009年房地产行业“推荐”的评级，建议地产股至少标配。
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