全景网4月26日讯 两中小板新股龙泉股份（002671）和东江环保（002672）与主板新股奥康国际（603001）今日上市。

    [新股]周三新股两只开盘破发 奥康国际低开9.8%

    全景网4月26日讯 周四上市的三只新股走势分化，奥康国际低开9.8%，表现最差，落后于全景网此前统计的券商预测平均升幅-1.2%。
　　东江环保低开7.21%，此前券商预测平均升幅为19.5%。
　　龙泉股份高开1%，此前券商预测平均升幅为13.4%。（全景网/成亮）

    截止收盘，龙泉股份艰难保发，涨幅为1.24%，报21.26元；东江环保下跌3.60%，报41.45元；奥康国际股价下跌7.25%，报23.65元。

龙泉股份（002671）上市定价分析

    投资分析

    结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析，银河证券按2012年每股收益给予公司上市首日估值区间为19-24倍，对应的首日上市价格为22.04-27.84元，公司发行价格为21元，则首日涨幅为4.95%-32.57%。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    申银万国：我国目前PCCP生产企业约50余家，其中前8家主要生产企业产量约占PCCP行业的70%，公司目前已处于第一集团，具有供应全国范围内水利工程的能力，将明显受益于行业订单的增长。本次公司募集资金项目设立在山东、河南和辽宁三地，有利于公司进一步拓展市场覆盖范围。募投产能将新增标准PCCP管产能180KM，增长78%，达410KM。
　　国泰君安：公司目前在手订单7.5亿，同时今年是引水工程招标大年，以公司竞争实力，预计公司近三年订单收入增速较高。在手订单7.4亿里面小口径偏多，预计毛利率从33%下降到30%。
　　国金证券：过去十年内公司一直是PCCP行业龙头公司之一，拥有DN4000的PCCP生产许可证，承接了大伙房应急入连、山西禹门口提水东扩、无锡长江引水等重大工程。我们认为，在未来的市场竞争中，公司仍将能够占据优势。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　山东龙泉管道工程股份有限公司是国内PCCP骨干供应商，公司前身是淄博龙泉管道工程有限公司，以刘长杰为核心的26位创始人于2000年8月22日共同出资设立。2010年3月31日经整体改制成立山东龙泉管道工程股份有限公司。公司实际控制人为核心创始人刘长杰先生。
　　股份公司下属辽宁盛世、常州龙泉2家子公司以及河南、管道安装、机械3家分公司。
　　目前公司旗下有2家全资子公司--任网游和任子行科技，任网游的主营业务是主要从事网吧计费系统等产品的研发和销售及相关的增值服务，任子行科技的业务定位则为承接公司的涉密系统集成业务，两家子公司的业绩对公司业绩影响均较小。
　　主营业务：公司主要业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP）的生产、销售、安装及售后服务。
　　所属行业：非金属矿物制品业

　　公司亮点：
　　1、七部委强力金融支持，水利投资加速在望

    十二五期间，中央一号文件明确指出加强水利建设，未来10年水利投入有望翻番，PCCP管需求有望大幅增长。据不完全统计，2011年通过项目建议书和可行性研究报告的水利项目投资额为1235亿元，相较10年的791亿元同比大幅增长56%。七部委联合发文，提出要进一步做好水利改革发展金融服务工作，水利投资资金得到落实到概率大大增加。随着资金的落实，预计自2012年起，水利开工项目有望大幅增加。
　　2、公司实力雄厚，具有竞争优势

    CCPA统计2009年包括公司在内的8家PCCP企业占据56%的市场份额，行业处于寡头垄断的时期。公司处于PCCP行业第一集团。由于产品运输半径较小，先发优势将使公司占据有利的竞争地位，低成本竞争战略保障盈利能力维持高位。
　　3、IPO的实施将使公司充分享受水利盛宴

    与国内上市公司比较，公司拥有更优秀的管理能力、盈利能力和成长空间。而公司产能利用率在70%-90%，远高于行业均值50%，产能已成为限制公司发展的桎梏，IPO项目的投产，将会大大增加公司产能，多年的瓶颈将得以突破。　　

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