全景网4月11日讯 主板新股隆基股份（601012）今日上市交易。开盘，隆基股份跌幅7.1%，报于19.51元。全天窄幅震动，截止收盘，跌幅5.95%，报收于19.75元。
隆基股份（601012）上市定价分析
|
发行总数（股） |
75,000,000 |
|
网上发行（股） |
60,000,000 |
|
公司代码 |
601012 |
|
发行定价（元） |
21 |
|
市盈率（倍） |
24.71 |
|
中签率% |
2.086 |
|
上市日期 |
2012-04-11 |
投资分析
国泰君安预计隆基股份上市首日定价区间为28.50-30.78元。
银河证券按预测的2012年每股收益给予公司上市首日估值区间为20-22倍，对应的首日上市价格为21.8－23.98元，公司发行价格为21元，则首日涨幅为3.81%－14.19%。
机构询价区间与合理上市价格比较
|
机构作者 |
合理价格区间 （A股上市后） |
业绩预测 |
竞争优势/PE估值 |
|
海通证券 张浩 |
20.11-25.13元 |
对公司2011-2012年的全面摊薄EPS预测为1.01元、1.17元和1.35元 |
参照目前行业的估值水平，给与公司2012年20-25倍的动态PE |
|
国金证券 张帅 |
19.00~22.80元 |
预测公司2012~2014年的摊薄后EPS分别为0.95,1.21,1.49元 |
2012年的20~24倍PE |
|
方正证券 张远德 |
20.20到23.23元之间 |
预测公司IPO摊薄后2012-2014年每股收益为1.01、1.23、1.48元 |
根据行业可比的上市公司平均市盈率水平，给予20-23倍市盈率比较合理 |
|
光大证券 周励谦 |
21-23元 |
预计公司2012年至2014年的EPS分别为1.0,1.33和1.52元 |
2012年21-23倍PE |
机构观点
海通证券：公司单晶硅棒生产立足宁夏，电价成本低于东部地区50%，有利于成本控制和接近终端市场；切片立足无锡，覆盖绝大部分浙江、江苏的太阳能企业，依托无锡尚德、天合等下游大客户加快业务增长；进驻香港，开展海外业务。
长江证券：公司的产品品质优势和公司技术能力优势，得到了客户、同行和专业权威组织的认可，已具备比较明显的品牌优势，使得公司有能力选择优势客户，与优势客户的合作，将使公司在竞争中处于有利地位。
国泰君安：除了规模扩张外，公司的策略是通过专业化的制造、高端化的产品降低成本。保持在技术和工艺上的领先地位，保证长期而不是一时的竞争优势。公司的横向MCZ、热屏、定制化设备、二次加料、连续拉晶、砂浆回收等技术已经提供了相对成本竞争力，并将提供进一步的降低空间。
公司基本面
公司简介：
西安隆基硅材料股份有限公司成立于2000年，是国内领先的单晶硅棒、硅片生产商。公司率先在业内将领先的磁场单晶生产技术、硅碳分离技术等投入规模化生产，公司目前拥有2000吨(350MW)单晶硅、235MW硅片、3000吨硅料清洗纯化的生产加工能力。公司实际控制人为李振国与李喜燕夫妇。
主营业务：公司致力于生产与销售单晶硅片，主营业务包括硅棒、硅片的研发、生产和销售。产品主要包括6英寸、6.5英寸、8英寸的单晶硅棒、单晶硅片等。
所属行业：非金属矿物制品业
公司亮点：
1、MCZ技术是公司亮点
公司开发的MCZ（电磁直拉单晶硅）技术通过控制直拉单晶过程中硅料液面的跳动，达到控制硅片中的杂质氧的含量，使得电池衰减减少40%，在相同条件下提高了电池的转换效率，具有较强的竞争优势。
2、成本领先是公司的核心优势
公司在2011年行业景气低谷仍然保持23.72%的毛利率水平，委托加工业务达到36.75%，体现公司较好的成本控制能力。公司的成本优势主要来自四方面原因：拉晶立足西部，单位电价成本低于东部50%左右；拉晶成品率较高；单晶设备集成优势，未来连续拉晶的应用将继续降低成本；砂浆回收技术。
3、一流的客户是公司增长的重要保障
公司主要客户为尚德电力、MEMC、REC等公司，尚德是国内光伏行业龙头企业，多年来一直是公司第一大客户；MEMC是多晶硅生产巨头；一流的客户既是公司硅片优良品质宣扬的名片，更是公司增长的重要保障。（全景网/涂蔚宏 整理）
全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html
[]
