全景网2月17日讯 万润科技（002654）和共达电声（002655）两只中小板新股今上市。早间开盘，两只新股双双大幅高开，共达电声涨53.64%，报16.9元；万润科技涨43.33%，报17.2元。
万润科技（002654）上市定价分析
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发行总数（股） |
22,000,000 |
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网上发行（股） |
17,600,000 |
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公司代码 |
002654 |
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发行定价（元） |
12 |
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市盈率（倍） |
30 |
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中签率% |
0.540 |
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上市日期 |
2012-02-17 |
投资分析
银河证券按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为22-27倍，对应的首日上市价格为12.98-15.93元，公司发行价格12元，则首日涨幅为8.16%-32.75%。
机构询价区间与合理上市价格比较
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机构作者 |
合理价格区间 （A股上市后） |
业绩预测 |
竞争优势/PE估值 |
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东海证券 周峰 |
13.2-17.6元 |
预计公司2011-2013年的EPS为0.60元、0.88元和1.20元 |
参照市场上可比公司估值，按照2012年EPS给予公司15-20倍PE |
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东方证券 王天一 |
16.80 - 21.00元之间 |
预计公司2011-2013年EPS分别为0.59元、0.84元、1.17元 |
结合公司的成长性和所属行业的平均水平，给予公司2012年20-25倍PE |
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国泰君安 魏兴耘 |
14.52-17.42元 |
预计公司2011-2013年摊薄后EPS分别为0.60元、0.86元、1.17元 |
2011年PE为24.2-29.0倍 |
机构观点
东方证券：公司目前有超过200人的技术研发团队，涵盖了LED的封装和照明领域，拥有专利51向，其中3项发明专利，38项使用新型专利和10项外观设计专利。同时公司的LED光源产品已获得美国UL认证，欧盟ROHS、CE认证，德国的TUV、LVD及SGS REACH等相关认证，在国内已获得3C认证。强有力的研发团队及相关认证的获得利于公司相关产品的市场拓展。
国泰君安：公司抓住了市场契机，开拓通用照明市场，2010年成功与全球最大家居照明企业EGLO大陆子公司杰光照明的合作，成功实现了产品应用领域的拓展。公司在中小尺寸背光方面已有稳定客户，2011年又成功进入大尺寸背光领域。目前，公司与晶元光电、康佳集团三方签订了技术合作意向书，一方面共享技术，另一方面与康佳集团形成稳定合作关系。未来，公司背光应用领域将给公司带来新的利润增长点。
东海证券：公司在中大尺寸背光领域的拓展值得期待。公司是国内少数几家可以提供中大尺寸背光源的厂家，目前已经进入康佳的供货体系，并借助该平台进一步拓展中大尺寸背光业务，预计今年该业务将放量增长。
公司基本面
公司简介：
深圳万润科技股份有限公司是国内中高端LED光源器件和LED照明产品供应商，由深圳市万润科技有限公司整体变更设立，公司的控股股东和实际控制人为李志江、罗小艳夫妇和女儿李驰。
主营业务：公司是集研发、设计、生产和销售为一体的中高端LED光源器件封装和LED照明产品提供商，为客户提供"客制化"、"一体化"解决方案。公司的主要产品可以分为LED光源器件和LED照明产品两大类。
所属行业：电子元器件
公司亮点：
1、公司LED封装技术水平国内先进
对于SMD产品，公司通过对支架的特殊弧形设计、胶水性能的改良、荧光粉粒径的选配，减少封装相关材料对芯片出光的影响，从而达到提高芯片的出光效率的效果，目前通过深圳市科技成果鉴定，达到国内先进水平，并取得相关证书。同时公司的直插式产品通过采取合金线替代金线的焊接，节省单位制造成本，以达到产品成本优化效果。
2、优质的客户资源为公司业绩的增长
保驾护航目前公司在指示显示、背光照明、汽车应用、照明应用等方面与国内及国际一些知名客户有相关合作接触，指示信号灯有DELL、IBM、HP等，背光有康佳、帝光、EGLO等，汽车应用有东风日产、雪铁龙等、照明应用有沃尔玛、家乐福等，相关客户的合作和基础为未来公司在品牌知名度提升打下基础，同时随着公司产品技术的提升，合作的加深，为公司业绩的增长提供了保障。
3、募投项目将大幅提升贴片式LED和LED照明产品的产能
本次公司募集资金约24,555.30万元，投资于新型高光效贴片式LED生产建设项目、LED绿色节能照明灯具生产项目、企业技术研发中心项目。项目达产后将新增9.84亿颗/年各种规格的贴片式LED光源器件的产能，以及新增各类LED照明灯具79.2万盏/年和灯条66万米/年的产能。
全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html
