全景网7月1日讯 今年上半年全球股市整体表现不佳，虽然多数国家股票市场均实现了新年开门红，但是大部分股票指数上半年都呈现出冲高回落走势。美国三大股票指数上半年均出现下跌。以金砖四国为代表的新兴市场国家股票市场上半年下跌惊人。中国上证综合指数上半年累计跌幅高达25.94%，成为全球表现最差的股市之一，表现仅略好于发生债务危机的希腊。综观全局，从年初的信心满满到如今的疑虑重重,变化最大的要数投资者的心态。面对不确定性显著增加的全球经济环境,一些知名分析机构降低了对全年经济的预期,而不少市场交易员对市场的预测也变得悲观。

     ==世纪回顾与展望==

    【开篇】      全球股市跌声一片 沪指倒数第二 （当前页）

     ==A股上半年剪影==

    【市场概览】  A股半年跌幅居全球主要股指首位
                  5.88万亿 A股半年蒸发三个中小板

                  A股上半年行情收官 沪指累计跌幅为26.82%

                  A股上半年上演全球第二“差”
                  A股上半年流出5716亿 加息与经济放缓之争 
                  A股上半年IPO节奏提速 全面超越去年全年

                  上半年十股牛股 德赛电池摘冠 

    【集体失语】  机构和名嘴集体错判上半年行情 名嘴扮“乌鸦”

    【机构成绩单】无奈A股鸡肋行情 基金上半年答卷惨淡
                  上半年基金资产净值缩水超5000亿元

    【散户成绩单】超六成散户亏损20%仍有满仓者
                 “上半年，我遭遇5个百点暴跌”

    【下半年预言】下半年中国股市四大预言：未来两月或探底

                  上半年跌幅接近27% 七月行情或现结构性机会

                  上半年大盘表现惨淡 下半年行情谨慎乐观

                  A股下半场，最好还是防守

     ==国际市场上半年剪影==

    【市场概览】 经济警钟频响 全球股市上半年虎头蛇尾

                 美国股市收于年内新低 二季度为09来最差
                 美股上半年高开低走

                 美股全线下挫 标普创年内收盘新低
                 美股收盘走低 四个季度连涨局面终结
                 美股收盘走软 第二季度三大股指均大幅下跌

                 综述：美股遭遇09年以来最差季度

    【分析评论】 三问全球股市打滑

                 美股敏感成惊鸟 风险聚集渐悲观
                 美股评论：股市处于重要十字路口
                 美股再创年内新低 全球经济复苏受干扰

                 新闻分析：全球股市缘何震荡不休
                 全球若触发第三次大萧条 谁之过？

   【下半年预判】投资者对全年股市预期下降 三大风险困扰市场

    全球股市跌声一片 沪指倒数第二

    今上半年全球股市整体表现不佳，虽然多数国家股票市场均实现了新年开门红，但是大部分股票指数上半年都呈现出冲高回落走势。美国三大股票指数上半年均出现下跌，道琼斯工业平均指数累计跌幅高达3.8%，纳斯达克指数累计下跌2.1%，标普500指数累计下跌4.7%。在主要工业国家中，只有德国DAX指数上半年勉强出现上涨，涨幅为3.35%。以金砖四国为代表的新兴市场国家股票市场上半年下跌惊人，四国中除印度BSE30指数略微上涨1.77%外其余全部出现下跌。中国上证综合指数上半年累计跌幅高达25.94%，成为全球表现最差的股市之一，表现仅略好于发生债务危机的希腊。

    上半年全球表现最好的股市是丹麦，累计涨幅高达20.89%，其次是印度尼西亚，印尼雅加达综合指数上半年累计上涨15.35%。表现最差的股市是希腊，由于发生了债务危机希腊雅典综合指数上半年累计跌幅高达34.47%。参见下表：

                         （数据截止到6月29日）

                          （数据截止到6月29日）

    一季度欧美股市明显强于新兴经济体

    数据显示，今年第一季度是10年来美国股市首季度表现最好的一次。以科技股为主的纳斯达克指数上涨了6.24%，表现最为强劲；代表蓝筹股的道琼斯指数上涨了4.1%，市场趋势指标标准普尔500指数涨幅接近5%，均为1999年以来同期涨势最强的一次。此外，欧洲主要市场也实现了较大幅度上涨。相比于海外股市，中国大陆A股首季涨幅位居全球倒数第一。一季度上证综指下跌5.13%；深证成指跌幅高达8.80%，A股明显滞后于全球其他股市。参见下表：

    二季度全球股市均受到希腊债务危机强烈冲击

    进入二季度全球股市表现明显受到了希腊债务危机的冲击。主要工业国家股票市场二季度均出现了大幅回落。4月27日标准普尔将希腊的主权债务评级降至垃圾级击垮了全球投资者绷紧的神经。欧洲股市出现跳水式下跌，西班牙和意大利股市在短短两周之内下跌了17%，奥地利、俄罗斯、法国、爱尔兰和葡萄牙的股市跌幅也都在15%-14%之间。法国巴黎CAC40指数跌势最凶，从4月16日的最高点算起该指数在两周内的累计跌幅高达18%。

    由于市场担心希腊债务危机将向欧洲其他高负债国家蔓延并导致全球经济出现二次探底，今年5月，全球金融市场出现剧烈振荡。尤其5月6日道指盘中暴跌千点以及德国突然单方面宣布裸卖空禁令，让全球震惊。美股创下一年多以来的最大单月跌幅，西班牙和希腊股市5月累计跌幅均超10%。亚太股市也未能幸免，日本、澳大利亚股指均创下2008年10月以来的最大单月跌幅。参见下表：

                         （数据截止到6月29日）

    A股领跌金砖四国整体表现不佳

    金砖四国股市今年上半年整体表现不佳是一个非常引人关注的现象。作为全球增长最快的经济体中国股市却没有表现出应有的上涨。基准的上证综合指数累计跌幅高达25%，不仅在金砖四国中表现最差，在全球主要股票市场中也非常扎眼。在布隆博格追踪监测的全球93个股票指数中上证综合指数上半年排名倒数第二。参见下表：

                         （数据截止到6月29日）

    分析人士认为，今年以来A股市场整体表现不佳，一方面是2009年的强劲表现透支了今年A股的涨幅，另一方面，年初以来房地产调控政策严厉，出于对调控政策的担忧，A股市场表现不佳也在情理之中。   

    展望：世界经济复苏不确定性增加 下半年全球股市前景喜忧参半

    从目前的趋势来看下半年全球股票市场投资前景不容乐观。欧洲债务危机目前还没有出现结束的迹象，欧洲经济增速回落已成定局。上周美国商务部出人意料地第三次向下修正了第一季度美国GDP增速数据至2.7%。中国上证综合指数6月29日创下了14个月来新低。越来越多的迹象显示，世界经济复苏的不确定性正在增加。国际货币基金组织上个月发表报告称世界经济二次探底的可能性不能排除，而刚刚结束的G20峰会也未能就刺激世界经济增长拿出一个切实可行的办法。在这样的背景下，全球股票市场出现大幅上涨的可能性很小。

    对于A股投资者来说，下半年既有好消息也有坏消息。好消息是中国经济基本面依然稳定健康，继续保持高速增长的可能性很高。日本野村证券认为历经持续7个多月的大幅下跌之后A股下半年有望出现一波上涨，预计合计涨幅能高达17%。坏消息是中国物价上涨压力持续存在，而且经过大规模刺激计划之后如何退出已经成为摆在中国决策层面前的一道难题。花旗集团发表报告认为，A股下半年很可能会延续连绵阴跌走势。