上证指数突破年线后，目标已指向500日均线2440点，这种情形在历史上也常常出现。不过，快速上攻行情，其调整也会是快速的。现在要做的是观察是否出现强烈调整的信号，如无则重视趋势操作。调整信号众多，像日成交量再度飙升，日内热点切换频繁，冷门行业集体飙升，强势品种杀跌等。到目前为止，热点轮换还是比较有序的。不过，未来面临众多挑战，整体上讲，短期无忧但长期仍需谨慎。

　　金融地产主导大盘指数，其上涨动力来源于股价的估值优势，这也是当前大盘稳定的核心力量。目前蓝筹型房地产股的股价市盈率维持于10倍左右，且进入房价涨股价涨的共振期，短期缺乏做空动力。短期内，金融地产的支撑动力依然充裕，指数有望再上台阶。然而，金融地产都有很明显的周期性特征，其估值定位常常与行业景气度错位，估值最低时，行业景气度往往最高，接下来便是悄悄见顶。换言之，上述金融地产股的低估值，潜台词是行业景气高峰期即将或正在过去，这也是大盘中长期要保持谨慎的重要背景因素。

　　在传统产业遇到瓶颈的时候，新兴产业又来带来希望。可以肯定，支撑未来我国经济转型升级的无疑是成长性产业，这种转型美国、日本等国家都经历过，经济转型期的股市都有这样一条规律，即GDP增长由高速转向低速，这个时候的股市转向长期慢牛，也诞生新一代蓝筹股。其中起核心影响作用的必定是新兴产业的崛起，像医疗服务、节能环保、文化传媒、信息技术服务都充满想象力，这些产业产值占GDP比重基本上还处于3%~5%。如医药板块总市值规模1万亿左右，与房地产行业相当，而总市值最大的也只有300~500亿，不及蓝筹地产的一半。节能环保、文化传媒产业类似，总市值规模2000亿左右。按产业发展规划，2015年软件和信息技术服务业收入就将突破4万亿元(占信息产业比重达到25%)，产生3到5家千亿级企业，而目前软件服务类最大市值只有100~200亿元。显而易见，将来股价市值能够增长5~10倍的，将会是新兴产业的高速膨胀。

　　总体而言，未来1~2年A股面临的是传统蓝筹股渐衰、新兴产业渐强的大转换，一正一负，指数波动大体是维持箱体震荡，悲观一点看，高点在2400~2500点，乐观则预期3200~3800点。短期支撑看金融地产，但中期投资弹性最大依然是新兴产业，两者需要合理配置。